20210921-国海证券-化工行业新材料周报_中国5G终端连接数全球占比超过80_中核钛白合资公司拟投建新能源发电项目_28页_2mb

中国化工新材料行业周报总结

核心内容

本报告发布于2021年9月21日，由国海证券研究所发布，评级为“推荐（维持）”。报告聚焦于化工新材料行业，分析其发展趋势及重点企业动态，指出该行业作为化工行业未来发展的重要方向，具有较大的增长潜力。与传统化工行业相比，新材料领域竞争壁垒在于研发能力、产业链验证门槛和服务能力，而非成本和效率。

主要观点

• 化工新材料行业在政策支持下有望迎来加速成长期。
• 重点推荐电子化学品、新能源材料、医药中间体等领域的优质标的。
• 行业整体表现优于沪深300指数，2021年9月21日，化工行业涨幅为7.57%，而沪深300指数下跌4.86%。

关键信息

行业动态

1. 5G行业

   • 中国5G基站和终端连接数全球占比分别超过70%和80%。
   • 2021年1-8月，国内5G手机出货量达1.68亿部，同比增长80%。
   • 5G网络覆盖率持续提升，带动5G套餐资费下降，手机价格有望进一步下探。

2. 新能源行业

   • 中国光伏企业联合成立全球可持续能源联盟，推动可再生能源发展。
   • 中核钛白合资公司白银中核时代新能源有限公司拟投资100亿元建设“源网荷储一体化”新能源发电项目，包括1,500兆瓦光伏发电、500兆瓦风力发电及400兆瓦储能。

3. 半导体行业

   • SEMI预测2022年前端晶圆厂的全球半导体设备投资将达近1000亿美元，主要受电子产品需求增长及数字化转型影响。
   • 中国工信部强调加强关键核心技术攻关，包括高端芯片、基础软件、工业互联网、人工智能、区块链等。

重点企业动态

• 鼎龙股份
  投资2亿元成立湖北鼎龙先进材料研究院，聚焦半导体工艺材料、显示材料及国家战略性新兴产业。

• 京东方A
  回购注销约303万股限制性股票，总股本减少约303万股。

• 福斯特
  使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理，实际收回本金15亿元，获得收益1494.05万元。

• 沧州明珠
  将“年产2亿平方米湿法锂离子电池隔膜项目”和“年产38,000吨高阻隔尼龙薄膜项目”交由芜湖隔膜和芜湖制膜实施，投资总额分别增加至7亿元和5亿元。

• 万润股份
  通过限制性股票激励计划，推动公司发展。

• 合盛硅业
  2021年9月15日，公司发布股票期权激励计划，拟向1087名激励对象授予2998万份股票期权。

投资要点

• 化工新材料行业未来增长潜力大，重点推荐具备核心供应链地位、研发能力强、管理优异的企业。
• 推荐关注电子化学品、新能源材料、医药中间体等细分领域。
• 行业整体表现优于沪深300指数，具有投资价值。

重点公司估值表（2021-09-21）

重点公司代码	股票名称	股价	2020年EPS	2021年EPS	2022年EPS	2020年PE	2021年PE	2022年PE	投资评级
002643.SZ	万润股份	21.07	0.56	0.75	0.94	39.21	28.06	22.47	买入
300054.SZ	鼎龙股份	19.58	-0.17	0.32	0.44	(110.39)	61.30	44.30	买入
300285.SZ	国瓷材料	42.31	0.60	0.79	0.99	78.91	53.45	42.81	增持
300398.SZ	飞凯材料	18.32	0.45	0.62	0.75	39.86	29.75	24.40	买入
300481.SZ	濮阳惠成	22.60	0.70	0.81	1.02	29.04	28.02	22.17	买入
600160.SH	巨化股份	17.75	0.04	0.28	0.44	229.57	62.59	40.09	买入
603010.SH	万盛股份	28.69	1.14	1.83	2.14	19.66	15.70	13.40	买入
603078.SH	江化微	25.48	0.408	0.38	0.55	88.80	67.18	46.09	增持
603260.SH	合盛硅业	216.79	1.50	4.30	5.43	22.34	50.47	39.93	买入
603650.SH	彤程新材	53.00	0.70	0.92	1.23	44.25	57.38	43.23	-

风险提示

• 疫情可能引发市场大幅波动；
• 替代技术出现；
• 行业竞争加剧；
• 经济大幅下行。

分析师信息

• 李永磊：天津大学应用化学硕士，化工行业首席分析师，7年化工实业经验，6年行业研究经验。
• 董伯骏：清华大学化工系硕士、学士，化工行业分析师，2年上市公司资本运作经验，3年半行业研究经验。
• 赵小燕：浙江大学化工学院博士，化工行业研究助理，1年研究经验。
• 汤永俊：悉尼大学金融与会计硕士，应用化学本科，化工行业研究助理。
• 陶爱普：约翰霍普金斯应用经济硕士，化工行业研究助理。

投资评级标准

• 行业投资评级

  • 推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深300指数；
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深300指数；
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深300指数。

• 股票投资评级

  • 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上；
  • 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间；
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间；
  • 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。

免责声明

• 本报告风险等级为R3，仅供符合国海证券投资者适当性管理要求的客户使用。
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