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报告摘要

文档内容总结

【每日精选观点】

品种	合约	观点
不锈钢	SS2603	震荡偏强
烧碱	SH2603	短期偏弱
焦煤	JM2605	偏弱调整
棕榈油	P2605	短线偏强
黄金	AU2604	偏强震荡

【全品种日评】

金融板块

股指
- 点评：A股缩量弱反弹，半导体板块持续火热
- 操作建议：市场交易分歧较大，建议做好组合风险控制，适时止盈部分获利合约，降低多头仓位，等待再入场机会。
国债
- 点评：资金面偏宽，期债长端走强
- 操作建议：T2503合约可能面临上行阻力，TL2603波动较大。单边策略暂时观望，期现策略关注TS、T与TF合约正套及做阔基差策略。
贵金属
- 点评：特朗普暂缓对欧洲8国加征关税，美元资产回升，贵金属冲高回落，黄金收涨
- 操作建议：黄金在20日均线上方可逢低买入，卖出虚值看涨期权锁定回撤风险；白银高位震荡，单边谨慎参与；铂金回踩20日均线可逢低买入，可做期权双卖策略；钯金可卖出510元以上的虚值看涨期权。

黑色板块

钢材
- 点评：供需双弱，钢价维持震荡走势
- 操作建议：螺纹钢参考3000-3200区间，热卷参考3150-3350区间，考虑铁矿估值回落，钢厂利润走扩，建议做多钢矿比逢高离场；做多卷螺价差可继续持有。
铁矿
- 点评：供应面临淡季，港口持续累库
- 操作建议：可在800左右逢高布局空单。
焦煤
- 点评：山西产地煤价涨多跌少，蒙煤高位回落，盘面透支预期
- 操作建议：单边震荡偏空，参考区间1000-1200。
焦炭
- 点评：主流焦企开始提涨，港口贸易价格回落，盘面透支预期
- 操作建议：单边震荡偏空，参考区间1600-1800。
硅铁
- 点评：供需边际改善，关注宏观情绪
- 操作建议：宽幅震荡，参考区间5300-5800。
锰硅
- 点评：锰矿支撑成本，锰硅供需改善
- 操作建议：宽幅震荡，参考区间5600-6000。

有色板块

铜
- 点评：铜价震荡调整，库存持续累库
- 操作建议：观望，待调整完毕后再介入多单，主力关注97500-98500支撑。
氧化铝
- 点评：盘面震荡回落，现货过剩持续
- 操作建议：主力运行区间2600-2900，短期矿价回落空间有限，建议逢价格下限卖出虚值看跌，逢高单边沽空。
铝
- 点评：宏观降温，短期注意情绪性回调风险
- 操作建议：主力运行区间23000-24500，待回调布局多单。
铝合金
- 点评：现货价格高位，市场维持刚需采购
- 操作建议：主力参考22000-23500运行，建议多AD03空AL03套利。
锌
- 点评：锌价震荡回调，现货升贴水企稳
- 操作建议：主力关注23800附近支撑，长线逢低多思路，跨市反套继续持有。
锡
- 点评：沪锡日内宽幅震荡，现货成交一般
- 操作建议：短期谨慎参与，待情绪企稳后尝试低多思路。
镍
- 点评：消息面影响逐步消化，盘面震荡调整
- 操作建议：区间操作，主力参考138000-148000。
不锈钢
- 点评：交割影响尾盘拉涨，基本面成本和供需博弈
- 操作建议：偏强震荡，主力参考14200-15000。

新能源板块

工业硅
- 点评：工业硅现货维稳，期货震荡，下跌后回升
- 操作建议：主力参考8200-9200。
多晶硅
- 点评：多晶硅现货均价下跌，期货偏弱震荡
- 操作建议：高位震荡，观望为主。
碳酸锂
- 点评：供应端扰动预期再起，盘面延续强势
- 操作建议：偏强运行，短线暂观望，中期逢低多为主。

能源化工板块

PX
- 点评：供需面近弱远强，PX短期高位震荡
- 操作建议：短期在7000-7500震荡，滚动低多对待；PX5-9月差暂观望。
PTA
- 点评：季节性累库预期下，节前驱动有限，PTA跟随原料波动
- 操作建议：短期在4900-5300震荡，5000以下多；TA5-9低位正套。
短纤
- 点评：供需预期偏弱，短纤跟随原料波动
- 操作建议：单边同PTA；盘面加工费逢高做缩为主。
瓶片
- 点评：多套瓶片装置陆续检修，工厂持续去库，对加工费形成支撑
- 操作建议：PR单边同PTA；PR主力盘面加工费预计在400-550元/吨区间波动；虚值看跌期权PR2603-P-5700止盈离场。
乙二醇
- 点评：季节性累库，近端供需预期较弱，1月MEG价格上方依然承压
- 操作建议：EG5-9逢高反套；逢高卖出EG2605-C-4000。
纯苯
- 点评：供需有所好转，但高库存压制下驱动有限
- 操作建议：BZ03关注做空机会；EB-BZ价差逢高做缩为主。
苯乙烯
- 点评：供需阶段性偏紧，高估值下反弹空间受限
- 操作建议：EB03关注做空机会；EB加工费高位做缩。
LLDPE
- 点评：上游降价出货，成交好转
- 操作建议：观望。
PP
- 点评：供需双弱，价格偏弱震荡
- 操作建议：PDH利润扩大持有。
甲醇
- 点评：基差走强，价格窄幅波动，成交尚可
- 操作建议：观望。
烧碱
- 点评：供需偏弱格局延续，现货价格承压
- 操作建议：观望。
PVC
- 点评：需求疲软抑制成交，PVC价格重心下移
- 操作建议：成本支撑下跌空间或有限，不宜追空。
尿素
- 点评：库存下破百万大关，双需回暖市场信心
- 操作建议：观望。
纯碱
- 点评：淡季来临，供应高位，需求仍弱
- 操作建议：空单持有。
玻璃
- 点评：淡季来临，现货走弱，盘面继续承压
- 操作建议：空单持有。
天然橡胶
- 点评：泰国逐步进入减产期，原料价格反弹带动胶价上行
- 操作建议：观望。
合成橡胶
- 点评：成本端坚挺，短期BR震荡整理
- 操作建议：关注BR2603-NR2603价差做扩机会。