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报告摘要

丁苯-BR基差分析报告

研究中心能化团队 | 2026/7/6

一、核心内容概览

本报告分析了丁苯橡胶（BR）及丁二烯（BD）的市场表现、基差变化、现货价格、利润情况等，重点探讨了BR与顺丁橡胶（BR）、丁苯橡胶（RU）、丁苯橡胶（NR）以及BD相关产品的价格关系与利润变化。报告数据涵盖6月5日至7月3日的市场动态，为投资者与企业决策提供参考。

二、BR市场表现

1. 盘面数据

BR主力合约收盘价：6月5日为13875元/吨，随后逐日下跌，7月3日回升至12125元/吨，日度变化为+495，周度变化为+250。
持仓量：从52970吨降至90351吨，日度变化为-4531，周度变化为-2858。
成交量：呈现波动趋势，6月5日为252380吨，7月3日为226232吨，日度变化为+47191，周度变化为+22556。
仓单数量：小幅波动，6月5日至7月3日变化为-60至+370，整体趋于稳定。
虚实比：从8.95升至35.13，变化幅度为-2，表明市场投机氛围有所增强。

2. 基差与月差

顺丁基差：6月5日至7月3日由125元/吨升至220元/吨，日度变化为+145，周度变化为+50。
丁苯基差：由1125元/吨降至275元/吨，日度变化为-395，周度变化为-150。
07-08月差：由-40元/吨升至105元/吨，日度变化为+50，周度变化为+25。
08-09月差：由0元/吨升至30元/吨，日度变化为+20，周度变化为+20。
RU-BR基差：由3985元/吨降至4630元/吨，日度变化为-310，周度变化为-155。
NR-BR基差：由1675元/吨降至2340元/吨，日度变化为-325，周度变化为-130。

三、BR现货市场情况

山东市场价：6月5日至7月3日由14000元/吨降至12200元/吨，日度变化为+350，周度变化为+200。
传化市场价：由13850元/吨降至12100元/吨，日度变化为+300，周度变化为+150。
齐鲁出厂价：维持在12000元/吨，周度变化为0。
CFR东北亚：维持在1850美元/吨，周度变化为0。
CFR东南亚：由2650美元/吨降至2100美元/吨，日度变化为0，周度变化为-200。

四、BD市场表现

1. 现货价格

山东市场价：由11425元/吨降至8575元/吨，日度变化为+75，周度变化为-325。
江苏市场价：由11600元/吨降至8625元/吨，日度变化为-50，周度变化为-250。
扬子出厂价：由11400元/吨降至8700元/吨，周度变化为-300。
CFR中国：由1560美元/吨降至1120美元/吨，日度变化为-40，周度变化为-80。

2. 利润情况

乙烯裂解利润：6月5日为97元/吨，7月3日为#N/A，数据缺失。
碳四抽提利润：由3428元/吨降至1268元/吨，日度变化为-395，周度变化为-150。
丁烯氧化脱氢利润：由1232元/吨降至-853元/吨，日度变化为-853，周度变化为-150。
进口利润：由-488元/吨升至-117元/吨，日度变化为+262，周度变化为+376。
出口利润：由119元/吨降至-186元/吨，日度变化为-39，周度变化为-2716。
丁苯生产利润：由788元/吨升至1363元/吨，日度变化为+200，周度变化为+425。
ABS生产利润：由-1866元/吨升至-656元/吨，日度变化为+39，周度变化为+2716。
SBS生产利润：由-75元/吨升至835元/吨，日度变化为+39，周度变化为+2716。

五、关键信息总结

BR价格波动：主力合约价格整体呈下降趋势，但7月3日有所反弹。
基差变化：顺丁基差上涨，丁苯基差大幅下降，RU-BR与NR-BR基差均有所回落。
现货价格：山东与江苏市场价均显著下跌，CFR东南亚价格下跌明显。
利润变化：BD相关利润多数下降，但丁苯生产利润显著上升，ABS与SBS利润波动较大。
市场趋势：整体市场呈现震荡下行态势，但部分产品利润有所回升，需关注后续走势与政策变化。

六、主要观点

BR市场：近期价格波动较大，投资者需关注基差变化与持仓量波动，判断市场投机氛围。
BD市场：利润整体下滑，但丁苯生产利润有所回升，表明生产端表现相对稳定。
进出口利润：进口利润有所改善，出口利润下降，可能反映国际市场价格压力。
区域价格差异：山东与江苏市场价均下降，但CFR价格波动较小，显示国际市场需求疲软。

七、图表与数据来源

图表：丁苯-BR基差、RU-BR基差、NR-BR基差、BD现货价格、BD利润变化等。
数据来源：Mysteel、Wind。

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