20240706-浙商证券-北交所定期报告（24W27）_继续看好北交所高质量扩容_促进整体盈利改善_14页_858kb

北交所新股专题报告分析总结

本周（2024年7月1日-7月5日），北交所市场表现持续疲软，整体呈现下跌趋势，北证50指数当周跌幅达23.9%，显著低于市场其他主要指数（如沪深300、创业板、科创50）。北证A股平均涨跌幅-24.9%，上涨个股仅占21.3%，个股表现分化严重，部分个股出现极端上涨或下跌（如汉鑫科技+414.5%，立方控股-164.0%）。

一、市场表现分析

1. 整体市场表现：北证50指数跌幅（-23.9%）超过创业板指（-16.5%）、科创50（-18.6%）及沪深300（-0.88%），显示北交所市场承压明显。
2. 估值水平与成交活跃度：
   • 北证50市盈率（TTM）环比下降，截至7月5日仍为28.9倍，与全部A股估值比值环比微降。
   • 北交所日均成交额大幅下滑（环比下降84.0%），市场活跃度较弱。
3. 板块与行业分化：
   • 美容护理（+49%）、环保（+39%）领涨，防御性较强的工程设备、医疗电子等领跌。
   • 次新股板块整体表现较全市场低迷，但内部也呈现较大波动。

二、新股发行与审核动态

1. IPO资质提升：6月受理的新股企业营收与净利润规模有所提升，且成长性亮眼，显示北交所企业质量提高。
2. 月度数据与趋势：5月北交所新股首日平均涨跌幅及市盈率环比上升，市场预期好转，反映积压待审企业质量较高。但新股上市后短期内表现波动仍较大。

三、风险提示
报告指出需警惕数据统计偏差、市场情绪波动、政策效果不及预期及公司业绩不达标的系统性风险。这些因素可能对北交所市场信心与投资者情绪产生扰动。

分析师观点
尽管短期市场表现波动明显，但报告仍维持“北交所高质量扩容继续看好”的判断。认为优质企业持续涌入将推动基本面改善，且北证50当前估值较低，具备配置价值，建议关注结构性机会。

报告建议
投资者应聚焦高成长性行业企业，慎防估值泡沫与流动性风险，结合政策变化，选择不同类型公司进行组合配置。