20260105-华宝证券-公募基金指数跟踪周报_跨年行情延续_期待春季躁动_20页_2mb

公募基金周报总结（2026年01月05日）

核心内容概述

本报告分析了2025年12月29日至2025年12月31日期间公募基金市场的表现与动态，涵盖权益、固收及泛固收市场。整体来看，市场在跨年行情中表现延续，但不同板块与策略呈现分化，投资者需关注宏观环境变化与政策影响。

主要观点与关键信息

权益市场回顾与展望

• 市场表现：上周仅有三个交易日，主要指数涨跌互现，上证综指微涨0.13%，沪深300下跌0.59%，创业板指下跌1.25%。
• 行业表现：商业航天、机器人、AI应用等题材股表现亮眼，而石油石化、国防军工、传媒涨幅较大，公用事业、食品饮料、电力设备跌幅较大。
• 市场活跃度：上周日均成交额达21283亿元，较前周上升1632亿元。
• 跨年行情逻辑：12月中旬以来的指数上涨是市场对2026年行情的预期所驱动，资金提前布局。
• 外部影响：美国地缘摩擦与再通胀预期对市场情绪形成压力，需关注非农数据与通胀数据是否影响美联储降息预期。
• 中长期展望：全球流动性宽松趋势延续，国内货币政策仍以跨周期调节为主，春节后财政政策或前置发力，顺周期风格可能迎来补涨机会。

固收市场回顾与展望

• 债市表现：上周债市整体低迷，1年期国债收益率上行4.50BP至1.33%，10年期国债收益率上行0.51BP至1.84%，30年期国债收益率上行2.96BP至2.25%。
• 政策影响：证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》正式稿，机构投资者担忧的债基免赎回费期限从180天大幅缩减至30天，短期内对债市形成压力。
• 市场展望：利空与利好因素并存，当前债市建议以中性、震荡思维对待，需关注央行降息概率及长债供给端隐忧。

公募基金市场动态

• 费率改革收官：证监会发布《管理规定》标志着公募基金行业三阶段费率改革结束。
• 费率调整：股票型基金、混合型基金、债券型基金、指数型基金的认/申购费和赎回费有所调整，特别是债券基金的赎回费期限缩短，对流动性管理产生影响。
• 其他费用规定：明确了基金销售结算资金利息归属投资者，禁止双重收费，以及廉洁从业要求，旨在构建更透明、公平的行业生态。

基金指数表现跟踪

权益策略主题类指数

• 主动股基优选：上周上涨0.41%，近一月上涨3.94%，今年以来收益为0.4259，成立以来收益达43.75%。
• 价值股基优选：上周上涨0.34%，近一月上涨1.19%，成立以来收益为20.66%。
• 均衡股基优选：上周微涨0.01%，近一月上涨2.05%，成立以来收益为29.57%。
• 成长股基优选：上周上涨0.24%，近一月上涨4.48%，成立以来收益达44.37%。

行业主题类指数

• 医药股基优选：上周下跌3.13%，近一月下跌7.58%，成立以来收益为11.57%。
• 消费股基优选：上周微涨0.37%，近一月下跌0.70%，成立以来收益为4.79%。
• 科技股基优选：上周下跌0.74%，近一月上涨4.51%，成立以来收益达53.06%。
• 高端制造股基优选：上周上涨0.71%，近一月上涨5.23%，成立以来收益为32.34%。
• 周期股基优选：上周下跌0.25%，近一月上涨3.33%，成立以来收益为21.82%。

泛固收类指数

• 货币增强指数：上周上涨0.02%，近一月上涨0.13%，今年以来收益为1.50%，成立以来收益为4.48%。
• 短期债基优选：上周微涨0.01%，近一月上涨0.10%，成立以来收益为4.62%。
• 中长期债基优选：上周下跌0.03%，近一月微涨0.05%，成立以来收益为6.80%。
• 低波固收+优选：上周下跌0.13%，近一月微涨0.30%，成立以来收益为4.57%。
• 中波固收+优选：上周下跌0.20%，近一月微涨0.67%，成立以来收益为6.33%。
• 高波固收+优选：上周下跌0.09%，近一月微涨0.84%，成立以来收益为8.20%。
• 可转债基金优选：上周下跌0.34%，近一月上涨2.34%，成立以来收益为24.17%。
• QDII债基优选：上周微涨0.04%，近一月下跌0.28%，成立以来收益为10.02%。
• REITs基金优选：上周下跌0.33%，近一月下跌1.91%，成立以来收益为30.68%。

风险提示

• 本报告模拟组合结果基于模型计算，非实盘业绩，存在模型失效风险。
• 模型结果仅作研究参考，不构成投资建议。
• 模型基于历史数据测试，未来可能失效，不代表基金未来表现。
• 投资有风险，入市需谨慎。