> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 燃料油日报总结 ## 核心内容概览 本报告为燃料油市场分析，由研究员吴晓蓉撰写，包含市场数据、行情研判及风险提示等内容。报告重点分析了高硫燃料油（FU）与低硫燃料油（LU）的价格走势、持仓变化、仓单数据以及价差情况，同时结合国际原油市场动态，对燃料油市场进行展望。 ## 主要数据概览 | 指标 | 2026/8/10 | 2026/8/7 | 2026/8/3 | 2026/7/13 | Δ日 | |-------------------|----------|---------|---------|----------|-----| | FU主力（元/吨） | 3519 | 3491 | 3397 | 3279 | +28 | | FU主力持仓（万手） | 12.7 | 12.4 | 14.8 | 22.0 | +0.3 | | FU仓单（吨） | 35420 | 4420 | 16960 | 33660 | -31000 | | LU主力（元/吨） | 4579 | 4598 | 4581 | 4150 | -19 | | LU主力持仓（万手） | 2.9 | 3.4 | 4.4 | 6.1 | -0.5 | | LU仓单（吨） | 3930 | 3930 | 5000 | 0 | 0 | | FU9-1（元/吨） | 362 | 338 | 268 | 148 | +24 | | LU9-10（元/吨） | 187 | 188 | 187 | 103 | -1 | | LU-FU价差（元/吨） | 1060 | 1107 | 1184 | 871 | -47 | ## 主要观点分析 ### 高硫燃料油（FU） - **价格走势**：FU主力价格在2026年8月10日为3519元/吨，较7月13日上涨28元/吨。 - **持仓变化**：FU主力持仓量为12.7万手，较前一交易日略有增加。 - **仓单变化**：FU仓单数量为35420吨，较7月13日下降31000吨，显示市场交投活跃度有所降低。 - **9-1价差**：FU9-1价差为362元/吨，较7月13日上涨24元/吨，表明近期高硫燃料油价格有所回升。 ### 低硫燃料油（LU） - **价格走势**：LU主力价格在2026年8月10日为4579元/吨，较7月13日上涨429元/吨。 - **持仓变化**：LU主力持仓量为2.9万手，较7月13日下降0.5万手，显示市场参与者持仓趋于保守。 - **仓单变化**：LU仓单数量为3930吨，较7月13日增加3930吨，显示市场交投活跃度有所上升。 - **9-10价差**：LU9-10价差为187元/吨，较7月13日上涨84元/吨，表明低硫燃料油价格走势向上。 ### LU-FU价差 - LU-FU价差为1060元/吨，较7月13日下降47元/吨，表明低硫燃料油相对高硫燃料油的价格优势有所缩小。 ## 市场研判 ### 国际原油市场 - 霍尔木兹海峡谈判陷入僵局，导致油价高位震荡。 - 沙特阿美将日处理能力40万桶的贾赞炼油厂重启时间推迟至8月30日，影响燃料油出口。 - 7月份沙特燃料出口量（包括液化石油气）平均约为132万桶/日，虽高于6月份，但仍低于2月下旬伊朗战争爆发前的水平，约低30%。 ### 市场供需分析 - **高硫燃料油**：俄罗斯与中东近端供应缺口仍存，炼厂及港口受袭持续，导致成品油及副产品燃料油出口维持低位。 - **低硫燃料油**：Dangote炼厂低硫出口预期随着RFCC装置回归而减少。科威特Al-Zour炼厂CDU装置预期于8月10日回归，关注后期低硫产能与流量变化。 - **南苏丹Dar**：低硫重质原油出口受曼德海峡风险影响，同时总供应流量被炼厂进料需求分流。 ### 价差建议 - LU-FU价差建议观望，市场短期内可能受国际局势影响，波动性较大。 ## 风险提示与免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 报告内容反映银河期货在报告发布当日的判断，不保证其准确性或完整性。 - 客户应独立判断，不应单纯依赖本报告进行投资决策。 - 银河期货不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。 ## 作者信息 - 研究员：吴晓蓉 - 期货从业证号：F03108405 - 投资咨询从业证号：Z0021537 ## 联系方式 - 银河期货有限公司 研究所 - 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 - 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 - 网址：www.yhqh.com.cn - 电话：400-886-7799 ```