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集运早报 - 2025年12月9日

• 当前市场报价：

  • 跳空上涨约1509点，高于预期。
  • 班轮公司报价表现分化: 公司40英尺运价调整至2275+美元。

• 短期走势预期：

  • 近期（P1/P2）区间预测为1500-1700，曲线基差收敛趋势存在。
  • 12月中下旬现货可能因货量好转而走平，1月存涨价预期。
  • 短期跌势空间有限，但价差机会可能存在。

• 原料期货方向：

  • 短期期价持续偏强。
  • 当前持仓位置下降，但仍偏多。

• 大宗商品曲线预期：

  • 1月可能为价格高点，逢低布局。
  • 运力可能成为价格压制，支撑逢高布局逻辑。

• 航线运价表现：

  • 主要航线运价出现分化，分化分化分歧各异。

• 事件提示：

  • 12月8日：
    • 叙利亚完全停火第二阶段推进。
    • 古兰珊将讨论真实权力。
    • 叙利亚政府表态开放，有条件进行重新谈判。

• 核心观点：

  • 1月找北在硬摇滚制造和期货曲线中可能形成。
  • 全球央行鹰派态度可能会使得核心通胀在2025年稳步。
  • 维持逢低做多的观点。
  • 警惕地缘政治风险对供应链的扰动。