> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 锰硅早报总结（2026-05-11） ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年5月11日发布的锰硅早报，主要围绕锰硅期货2607合约的市场分析展开，涵盖供应、需求、库存、成本、利润及价格预期等方面，为投资者提供市场动态与操作建议。 --- ## 主要观点 ### 1. 基本面分析（中性） - **成本端**：锰矿价格持续走弱，南方除南非高铁矿价格保持坚挺外，其余矿种较节前松动1-2元/吨度；北方矿种成交价格亦有下跌，外盘报价下调，成本支撑减弱。 - **下游需求**：锰硅需求高度有限，市场整体疲软。 - **供应端**：合金厂在短暂检修后恢复生产，但硅锰库存未有效缓解，供应仍处于过剩状态，基本面持续拖累现货价格。 ### 2. 基差情况（中性） - 现货价格为6000元/吨，07合约基差为-8元/吨，现货贴水期货，显示市场对期货价格的预期偏弱。 ### 3. 库存状况（中性） - 全国63家独立硅锰企业样本库存为372,800吨。 - 全国50家钢厂库存平均可用天数为17.08天，库存水平较高，表明市场压力仍存。 ### 4. 盘面表现（偏空） - 07合约期价收于MA20线下方，MA20向下，显示短期趋势偏空，市场情绪偏弱。 ### 5. 主力持仓（偏多） - 主力持仓呈现净多头，但多头仓位有所减少，表明市场参与者对后市仍有一定信心，但观望情绪增强。 ### 6. 价格预期 - 预计本周锰硅价格将震荡运行，SM2607合约价格区间为5935-6070元/吨。 --- ## 关键信息 ### 供应端 - **产能**：图表显示全国锰硅产能分布，但具体数据未明确。 - **产量**：年度、周度、月度产量数据及开工率趋势，表明供应端维持高位，产量稳定。 - **地区产量**：内蒙古、宁夏、贵州月度产量较高，是主要供应地区。 - **日均产量**：内蒙古、宁夏、贵州、广西的日均产量数据，反映区域生产节奏。 ### 需求端 - **钢招**：钢招数据反映下游采购情况，需求有限。 - **采购价格**：钢招采购价格图表显示市场对锰硅的采购意愿较弱。 - **铁水与盈利**：日均铁水和盈利情况显示钢厂对锰硅的需求受成本和盈利影响较大，整体需求偏弱。 ### 成本端 - **锰矿进口量**：进口量图表显示锰矿供应量变化，影响成本端走势。 - **港口库存与可用天数**：全国及高品矿港口库存与可用天数数据，反映锰矿供应的紧张程度。 - **天津港锰矿价格**：具体价格图表显示天津港锰矿价格波动，对成本端构成影响。 - **地区成本差异**：不同地区锰矿价格存在差异，影响锰硅整体成本结构。 ### 利润端 - **地区利润**：各地区锰硅利润情况，显示市场利润分布不均，部分地区盈利承压。 --- ## 风险提示 - 本报告基于公开资料及实地调研，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 投资者不应依赖本报告进行投资决策，也不应将其视为任何投资、法律、会计或税务操作建议。 - 报告内容仅为编写者个人观点，不代表大越期货股份有限公司的立场。 --- ## 联系方式 - **地址**：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - **电话**：0575-88333535 - **邮箱**：dyqh@dyqh.info