20260414-大越期货-工业硅期货早报_30页_1mb

工业硅期货早报总结（2026年4月14日）

一、核心内容概述

本报告为工业硅期货早报，内容涵盖工业硅、多晶硅、有机硅及铝合金等下游产业链的供需、库存、成本及价格走势。整体市场表现显示，工业硅市场在8335-8495元/吨区间震荡，多晶硅市场在33785-35755元/吨区间震荡。各品种基本面及市场情绪存在差异，需关注供需变化及成本支撑。

---

二、工业硅基本面分析

1. 供给与需求

• 供给端：上周工业硅供应量为7.6万吨，环比减少2.56%。预计4月排产有所增加，但整体仍处于低位。
• 需求端：上周工业硅需求为6.7万吨，环比减少2.89%，需求持续低迷。

2. 库存情况

• 社会库存：56.4万吨，环比增加0.71%，处于高位。
• 样本企业库存：187300吨，环比减少2.09%。
• 主要港口库存：13.1万吨，环比减少0.75%。

3. 成本与利润

• 成本端：新疆地区样本通氧553生产成本为9769.7元/吨，环比持平。枯水期成本支撑有所上升。
• 现货价格：华东不通氧现货价为9000元/吨，09合约基差为450元/吨，现货升水期货。
• 综合开工率：67.64%，环比持平，低于历史同期平均水平。

4. 市场走势

• 期货收盘价：09合约收于8550元/吨，环比上涨140元/吨，涨跌幅为1.66%。
• MA20走势：MA20向下，09合约期价收于MA20下方。
• 主力持仓：净空，空增。
• 价格区间：工业硅2609在8335-8495元/吨区间震荡。

5. 市场观点

• 主要逻辑：产能出清、成本支撑、需求增量。
• 主要风险点：停减产/检修计划冲击、多晶硅库存去化及复产走势。
• 市场情绪：中性偏空。

---

三、多晶硅基本面分析

1. 供给与需求

• 多晶硅产量：上周产量为19300吨，环比持平。预测4月排产为9.1万吨，环比增加5.93%。
• 硅片产量：10.82GW，环比减少1.54%。
• 硅片库存：27.45万吨，环比增加1.47%，处于历史同期高位。
• 电池片产量：3月产量为47.47GW，环比增加27.98%；4月预计产量为44.3GW，环比减少6.67%。
• 组件产量：3月为39.1GW，环比增加33.44%；4月预计产量为32.15GW，环比减少17.77%。

2. 库存与利润

• 硅片库存：26.5GW，环比减少7.5GW，去化明显。
• 电池片库存：9.12GW，环比增加2.1GW。
• 组件库存：国内库存24.76GW，环比减少51.73%；欧洲库存39.76GW，环比增加3.51%。
• 硅片利润：-0.018元/片，亏损状态。
• 电池片利润：-0.024元/片，亏损。
• 组件利润：0.711元/片，盈利。

3. 成本与价格

• 多晶硅行业平均成本：39.96元/千克。
• N型料行业平均成本：39960元/吨，生产所得为-4710元/吨。
• 04月13日现货价：N型致密料为34500元/吨，05合约基差为480元/吨，现货升水期货。

4. 市场走势

• 期货收盘价：05合约收于34770元/吨，环比上涨2645元/吨，涨跌幅为8.23%。
• MA20走势：MA20向下，05合约期价收于MA20下方。
• 主力持仓：净空，多翻空。
• 价格区间：多晶硅2605在33785-35755元/吨区间震荡。

5. 市场观点

• 主要逻辑：产能出清、成本支撑、需求增量。
• 主要风险点：停减产/检修计划冲击、多晶硅库存去化及复产走势。
• 市场情绪：偏空。

---

四、有机硅基本面分析

1. 产量与库存

• 周度DMC产量：4.32万吨，环比减少3.14%。
• 月度DMC库存：45500吨，环比减少13000吨，处于低位。
• 有机硅综合开工率：67.64%，环比持平，低于历史同期平均水平。

2. 成本与利润

• DMC价格：14650元/吨，环比上涨200元/吨，涨跌幅为1.38%。
• 生产利润：2096元/吨，处于盈利状态。
• 成本：12289元/吨，环比持平。

3. 市场走势

• 期货收盘价：05合约收于8415元/吨，环比上涨165元/吨，涨跌幅为2.00%。
• MA20走势：MA20向下，05合约期价收于MA20下方。
• 主力持仓：净空，空增。
• 价格区间：有机硅在14650元/吨附近震荡。

---

五、铝合金基本面分析

1. 产量与库存

• 铝合金锭产量：月度原铝系产量为27.40万吨，环比增加6.47%；再生铝产量为60.20万吨，环比增加24.4万吨。
• 社会库存：3.93万吨，环比减少0.05万吨，去化趋势明显。
• 再生铝开工率：59.4%，环比减少0.16%，处于高位。

2. 成本与利润

• 进口ADC12实际即时利润：-2427元/吨，环比增加117元/吨。
• 进口ADC12宁波港自提均价：23500元/吨，环比上涨100元/吨。
• 进口ADC12宁波自提成本：25927元/吨，环比减少17元/吨。

3. 市场走势

• 期货收盘价：09合约收于8550元/吨，环比上涨140元/吨，涨跌幅为1.66%。
• MA20走势：MA20向下，09合约期价收于MA20下方。
• 主力持仓：净空，空增。
• 价格区间：铝合金锭在23500元/吨附近震荡。

---

六、主要结论

• 工业硅：市场整体处于震荡状态，成本支撑增强，但需求疲软。预计工业硅2609将在8335-8495元/吨区间震荡。
• 多晶硅：供给持续增加，需求端硅片和电池片表现疲软，组件盈利。多晶硅2605预计在33785-35755元/吨区间震荡。
• 有机硅：库存处于低位，生产利润良好，但开工率低于历史水平，需关注需求变化。
• 铝合金：社会库存有所去化，再生铝开工率高位，进口利润亏损，出口表现良好。

---

七、市场风险提示

• 工业硅：需关注停减产/检修计划对供应的影响，以及多晶硅库存去化速度。
• 多晶硅：硅片和电池片需求复苏不及预期，可能影响整体市场走势。
• 有机硅：开工率偏低，需关注成本波动及库存变化。
• 铝合金：进口亏损，需关注国内需求及出口情况。