> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 聚乙烯市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告提供了聚乙烯（PE）及相关化工品在期货市场、现货市场、上游原料、产业运行、下游需求及期权市场方面的最新数据与市场观点。整体来看，市场呈现上涨趋势，供需关系有所改善，行业面临季节性需求增长与原料供应紧张的双重支撑。 --- ## 期货市场数据 ### 主力合约收盘价 - **5月合约收盘价**: 9523元/吨，环比上涨705元/吨 - **9月合约收盘价**: 9312元/吨，环比上涨708元/吨 - **1月合约收盘价**: 8718元/吨，环比上涨396元/吨 ### 成交与持仓 - **成交量**: 867839手，环比增加74466手 - **持仓量**: 373237手，环比增加36927手 ### 价差情况 - **1-5价差**: -805元/吨，环比-309元/吨 - **5-9价差**: 211元/吨，环比-3元/吨 - **9-1价差**: 594元/吨，环比+312元/吨 ### 前20名持仓 - **买单量**: 505426手，环比+28394手 - **卖单量**: 504024手，环比+23927手 - **净买单量**: 1402手，环比+4467手 --- ## 现货市场数据 ### LLDPE均价 - **华北地区**: 8888.26元/吨，环比+473.91元/吨 - **华东地区**: 9136.05元/吨，环比+476.74元/吨 ### 基差 - 基差为-634.74元/吨，环比-231.09元/吨 --- ## 上游情况 ### 石脑油价格 - **新加坡FOB中间价**: 133.98美元/桶，环比-3.75美元/桶 - **日本CFR中间价**: 1140.5美元/吨，环比-20美元/吨 ### 乙烯价格 - **东南亚CFR中间价**: 1426美元/吨，环比+75美元/吨 - **东北亚CFR中间价**: 1426美元/吨，环比+75美元/吨 --- ## 产业情况 ### PE开工率 - **全国石化PE开工率**: 80.07%，环比-2.32个百分点 --- ## 下游情况 ### 下游制品开工率 - **包装膜**: 45.56%，环比+2.19% - **管材**: 23.33%，环比+5.33% - **农膜**: 35.44%，环比+8.63% --- ## 期权市场数据 ### 历史波动率 - **20日波动率**: 41.68%，环比+0.24% - **40日波动率**: 33.5%，环比+0.17% ### 隐含波动率 - **平值看跌期权隐含波动率**: 52.15%，环比-6.51% - **平值看涨期权隐含波动率**: 52.15%，环比-6.51% --- ## 行业消息 1. **聚乙烯产量**：3月13日至19日，我国聚乙烯产量总计66.40万吨，环比减少2.81%。 2. **产能利用率**：聚乙烯生产企业产能利用率80.07%，环比减少2.32个百分点。 3. **库存情况**：生产企业库存56.83万吨，环比-1.23%；社会库存61.93万吨，环比-6.58%。 4. **成本与利润**： - 油制LLDPE成本环比+9.35%至10177元/吨，利润环比-519元/吨至-1848元/吨。 - 煤制LLDPE成本环比-0.72%至6542元/吨，利润环比+383元/吨至1829元/吨。 --- ## 市场观点总结 - **L2605合约**：涨幅达9.00%，触及涨停。 - **市场驱动因素**： - **地缘政治**：美伊军事冲突升级，推动WTI与布伦特油价上涨，带动国内化工品整体上涨。 - **供应端**：PE检修计划增加，供应压力有所缓解。 - **需求端**：下游行业进入“金三”传统旺季，农膜、包装膜开工率季节性增长，需求端复苏。 - **原料支撑**：亚洲地区乙烯等原料供应短期内难以恢复，支撑LLDPE价格。 - **库存情况**：生产企业与社会库存均环比下降，现货贴水05合约不深。 - **短期展望**：综合考虑，L2605合约短期预计“易涨难跌”，需关注中东地缘政治消息面的扰动。 --- ## 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。