20251106-大越期货-沪镍_不锈钢早报_13页_1mb

交易咨询业务资格总结

本报告为大越期货股份有限公司发行的期货投资咨询业务分析报告，具有证监许可【2012】1091号资格。

市场观点摘要

• 沪镍： 舆情偏空，短期震荡偏弱。基本面持稳，成本支撑松动，超市存小幅回升。基差偏多（920），库存和主力持仓均偏空。预计沪镍2512合约震荡运行，关注成本支撑。

• 不锈钢： 多空因素交织，持仓偏空，震荡运行为主。现货价格稳定，基差偏多，但需求未见明显改善，长期过剩格局仍在。不改宽幅震荡趋势。

关键因素分析

多空因素

利多因素：

• 矿价保持高位，成本支撑较强。

利空因素：

• 国内产量同比大幅上升，需求没有显著增长。
• 库存持续垒库，加剧供应压力。

数据概览（11月5日较11月4日）

• 沪镍主力： 价格上涨330点。
• 不锈钢主力： 接近持平，下跌10点。
• 库存： LME库存小幅增加378吨，上期所仓单大幅上升1977吨，显示库存压力增加。

投资提示

做多需关注成本支撑有效性和库存变化，警惕长期过剩带来的下跌风险。市场波动性大，投资者需谨慎判断短期市场行为，避免盲目操作。