20240107-西南证券-房地产行业周报_深圳新规推进城中村改造_上海调整公积金贷款政策_16页_2mb

报告摘要

销售数据：1月全国44城新房成交面积同比-123%，环比增长32%；二手房成交面积同比+401%，环比增长116%。全年新房销售仍疲软，一线城市降幅显著，三四线城市增幅强劲。
土地市场：2023年土地成交面积同比下降20%，市场热度低，平均溢价率降至28%，流拍率高达86%；央国企为拿地主力，占百强房企拿地比例接近四成。
政策变化：
- 上海调整公积金贷款政策，二套房首付比例下调，释放积极信号。
- 深圳发布城中村改造新规，采用净地出入模式，需完善操作细节。
投资建议：关注开发企业如华发股份、保利发展、万科A，推荐物管企业如华润万象生活、中海物业；板块估值低位，可持续适当增配。
风险提示：销售恢复不及预期、政策效果不确定及行业流动性风险。

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