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国泰君安期货研究所早读总结（2025-08-13）

市场动态

基于今日发现，7月美国CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.7%，低于预期，核心CPI增速升至2月来最高，但市场认为通胀温和，进一步强化了对美联储9月降息50个基点的预期，概率达95%。CPI数据发布后，金融市场和期货价格均有积极反应，黄金和白银价格走强，趋势强度分别为1和1。

关键板块分析

• 纯碱：短线反弹，但空间有限，受政策不确定性支撑，中期调整未结束，仓单压力大。
• 菜系商品：供应趋紧，如菜粕和菜油期货上涨，受中国反倾销调查消息支撑，预计偏强。
• 贵金属：黄金和白银因降息预期增强，价格支撑，黄金T+D小幅反弹，白银T+D市场活跃。
• 工业及其他商品：铜、锌等受美元回落提振，价格支撑；集运指数（欧线）震荡偏弱，需关注供需；豆粕、玉米等农产品受USDA报告利多，呈现偏强走势。

总体趋势

多数商品因美联储降息预期走强，呈现震荡偏多，但需注意库存压力、交割因素及政策不确定性。总体市场情绪乐观，但部分商品如纯碱、PVC等仍面临能否持续上涨的挑战。

总结字数：518字。