> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光大期货能化商品日报总结（2026年4月2日） ## 核心内容概览 本日报主要分析了能源化工商品的市场走势，涵盖了原油、燃料油、沥青、聚酯、橡胶、甲醇、聚烯烃、聚氯乙烯等多个品种。整体市场氛围偏震荡，主要受地缘政治局势、供需变化及成本端波动等因素影响。 --- ## 主要观点 ### 原油 - **价格表现**：WTI5月合约收盘下跌1.26美元至100.12美元/桶，跌幅1.24%；布伦特6月合约收盘下跌2.81美元至101.16美元/桶，跌幅2.7%；SC2605以664.8元/桶收盘，下跌31元/桶，跌幅4.46%。 - **影响因素**：伊朗封锁霍尔木兹海峡，美国特朗普称伊朗的停火请求令油价承压；OPEC3月减产750万桶/日，显示供应紧张。 - **展望**：油价整体将反复震荡运行，需关注地缘局势的进一步发展。 ### 燃料油 - **价格表现**：FU2605收跌11.17%，报4001元/吨；LU2605收跌8.36%，报4716元/吨。 - **影响因素**：中国地炼开工率弱势走低，供应实际收紧，需求存在替代原料与船加油支撑。 - **展望**：整体预计维持高位运行，需警惕冲突结束后油价短期大幅回落的风险。 ### 沥青 - **价格表现**：BU2606收跌5.56%，报4284元/吨。 - **影响因素**：国内炼厂沥青库存上升，但供应与需求关系改善。 - **展望**：价格偏强运行，但波动率预计小于其他油品，裂解有望维持高位。 ### 聚酯 - **价格表现**：TA605收跌4.76%，报6366元/吨；EG2605收跌6.8%，报4863元/吨；PX期货主力合约605收跌5.26%，报9190元/吨。 - **影响因素**：PX检修较多，PTA开工负荷高位，乙二醇供应分化，下游涤丝产销清淡。 - **展望**：产业链冷暖存异，价格跟随成本端波动，关注中东局势变化及检修装置动态。 ### 橡胶 - **价格表现**：RU2605上涨70元/吨至16415元/吨；NR2605上涨60元/吨至13665元/吨；BR2605下跌565元/吨至16785元/吨。 - **影响因素**：海外产区低产，国内部分产区开始开割，下游刚需采购支撑价格，库存小幅累库。 - **展望**：天然橡胶与丁二烯橡胶走势分化，关注地缘局势变化。 ### 甲醇 - **价格表现**：太仓现货价格3215元/吨，CFR中国价格412-416美元/吨，CFR东南亚价格679-684美元/吨。 - **影响因素**：到港量兑现低位预期，库存进入下降通道，但伊朗局势不明朗可能压制价格上涨空间。 - **展望**：建议投资者控制风险，关注伊朗局势及供应恢复情况。 ### 聚烯烃 - **价格表现**：华东拉丝主流价格在9100-9300元/吨；PE方面，HDPE、LDPE、LLDPE价格分别为9685元/吨、11425元/吨、8934元/吨。 - **影响因素**：供应端装置检修和降负较多，需求端春季释放，但地缘风险推升成本，压缩下游利润。 - **展望**：市场保持去库节奏，短期震荡，操作上以控制风险为主。 ### 聚氯乙烯 - **价格表现**：华东PVC市场价格稳中下调，电石法与乙烯法价格区间分别为5250-5410元/吨与6100-7100元/吨。 - **影响因素**：出口订单对内需形成补充，基差和月差结构维持低位。 - **展望**：整体做空力量未减弱，关注出口订单兑现及中东局势动态。 --- ## 关键信息 - **地缘政治影响**：霍尔木兹海峡局势、美国与伊朗的互动是影响油价的重要因素，市场情绪受其影响较大。 - **供需关系**：部分炼厂降量、检修装置增多，导致供应紧张，支撑价格。 - **成本端波动**：原油价格回落对下游产品产生传导效应，引发产业链价格震荡。 - **市场操作建议**：多数品种建议投资者控制风险，关注地缘局势及供应恢复情况。 --- ## 市场消息 1. **特朗普言论影响**：特朗普称德黑兰已提出停火请求，油价承压。 2. **EIA数据**：美国原油库存增加，中东供应中断引发替代需求，导致大西洋市场原油价格创多年新高。 --- ## 日度数据监测 | 品种 | 期货价格（元/吨） | 现货价格（元/吨） | 基差（元/吨） | 基差率 | 基差变动 | 基差率变动 | 分位数 | |------------|------------------|------------------|--------------|--------|----------|------------|--------| | 原油 | 695.80 | 835.81 | 140.01 | 20.12% | +415.00 | -1.03% | 0.791 | | 液化石油气 | 6341 | 7708 | 1367 | 21.56% | +415.00 | +6.67% | 0.947 | | 沥青 | 4432 | 4420 | -12 | -0.27% | -116.00 | +2.29% | 0.58 | | 高硫燃料油 | 4231 | 4864 | 633.2 | 14.96% | -36.43 | -0.20% | 0.993 | | 低硫燃料油 | 5031 | 5873 | 858 | 17.05% | -0.20 | -0.05% | 0.994 | | 甲醇 | 3157 | 3220 | 63 | 2.00% | -24.00 | -0.66% | 0.761 | | 聚丙烯 | 9015 | 9100 | 85 | 0.94% | +119.00 | +1.31% | 0.58 | | 乙二醇 | 5125 | 5092 | -33 | -0.64% | -35.00 | -0.68% | 0.448 | | 天然橡胶 | 16665 | 16300 | -365 | -2.19% | -175.00 | -1.03% | 0.791 | | PVC | 5250-5410 | 5250-5350 | -12-116 | -0.27% | -116.00 | -1.35% | 0.58 | --- ## 市场展望与操作建议 - **原油**：整体震荡，需关注霍尔木兹海峡局势及OPEC政策变化。 - **燃料油**：震荡运行，供应收紧与需求支撑形成支撑，但需警惕油价回落风险。 - **沥青**：偏强运行，库存低位及需求回暖支撑价格，波动率小于其他油品。 - **聚酯**：产业链冷暖不一，关注检修装置及中东局势。 - **橡胶**：走势分化，天然橡胶受需求支撑，丁二烯橡胶受地缘影响高位震荡。 - **甲醇**：库存下降，但伊朗局势不明朗，建议控制风险。 - **聚烯烃**：供应偏紧，需求释放，短期震荡，关注地缘风险。 - **聚氯乙烯**：出口补充内需，基差维持低位，操作上以控制风险为主。