> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档主要汇总了2026年4月15日至21日期间国际及国内原油、燃料油、汽油、柴油等能源市场的价格数据与市场动态，同时包含了对美伊停火协议及霍尔木兹海峡局势的分析。文档还涉及炼油毛利、库存变化、裂解价差、天然气与原油比价等关键市场指标。 --- ## 主要观点 ### 1. 原油价格走势 - **国际原油**： - WTI（纽约原油）价格在4月15日至21日期间波动较大，从91.29美元/桶上涨至94.69美元/桶，再下跌至83.85美元/桶，最后回升至89.67美元/桶。 - Brent（布伦特原油）价格呈现上升趋势，从94.93美元/桶上涨至99.39美元/桶，随后略有回落。 - Dubai（迪拜原油）价格未提供具体数据，但与Brent的价差为正。 - **价差分析**： - WTI-Brent价差为负，表明Brent相对WTI更具价格优势。 - SC（上海原油）价格在4月15日至21日期间持续下跌，从629.90美元/桶降至615.50美元/桶。 - SC与Brent的价差为负，表明SC相对Brent价格偏低。 - **裂解价差**： - 日本石脑油与新加坡燃料油380CS& T期货的价差为负，且在4月17日至21日期间进一步扩大。 - 国内汽油与BRT（布伦特原油）的价差为负，表明国内汽油价格相对较低。 ### 2. 市场动态与地缘政治影响 - **美伊停火协议**： - 伊朗武装部队表示随时准备开火，强调若美国对伊朗采取行动，将予以强烈反击。 - 伊朗称若海上封锁持续，将不开放霍尔木兹海峡，但特朗普宣布延长停火，引发市场对局势不确定性的担忧。 - 市场预期美伊可能在4月21日在巴基斯坦举行新一轮会谈，但尚未明确。 - **霍尔木兹海峡局势**： - 伊朗称停火期间允许商船通过霍尔木兹海峡，缓解供应风险，导致国际原油价格下跌。 - 但随后伊朗表示美国违反停火协定，将恢复对霍尔木兹海峡的控制权，19日海峡无商船通过，加剧市场担忧。 - 阿联酋、伊拉克呼吁伊朗开放海峡，但当前通行仍受限制。 - **市场反应**： - 因谈判前景不明朗，原油期货价格波动加剧。 - 市场对伊朗的强硬表态及可能的行动保持高度警惕。 ### 3. 库存与供需变化 - **美国API库存数据**： - 原油库存从610.1万桶下降至-447万桶，汽油库存从62.6万桶下降至-516.5万桶，精炼油库存从-336.3万桶下降至-459万桶，显示美国原油及成品油库存持续减少。 - **国内库存**： - 国内汽油库存保持在8300至8600桶之间，柴油库存在7130至7416桶之间，库存水平较低。 --- ## 关键信息 ### 原油价格数据（美元/桶） | 日期 | WTI | BRENT | DUBAI | diff FOB dated brent | BRENT 1-2月差 | WTI-BRENT | DUBAI-BRT | NYMEX RB OB | RBOB-BT | NYMEX HQ | HO-BRT | |------------|--------|--------|--------|----------------------|--------------|-----------|-----------|-------------|---------|----------|--------| | 2026/04/15 | 91.29 | 94.93 | - | 16.78 | 4.12 | -3.64 | 6.79 | 306.92 | 33.98 | 375.32 | 62.70 | | 2026/04/16 | 94.69 | 99.39 | - | 14.16 | 5.82 | -4.70 | 7.20 | 316.37 | 33.49 | 383.29 | 61.59 | | 2026/04/17 | 83.85 | 90.38 | - | 8.06 | 3.87 | -6.53 | 9.48 | 300.48 | 35.82 | 339.74 | 52.31 | | 2026/04/20 | 89.61 | 95.48 | - | 8.11 | 5.05 | -5.87 | 8.91 | 311.68 | 35.43 | 354.09 | 53.24 | | 2026/04/21 | 89.67 | 98.48 | - | - | 5.24 | -8.81 | 10.30 | 320.98 | 36.33 | 372.88 | 58.13 | ### 石脑油与燃料油价差 | 日期 | 日本石脑油 CFR | 日本石脑油 RT | 新加坡380CS& T期货 | 新加坡380CS& T期货 RT | 上期所BU主力合约 | 上期所BU-BRT | HH天然气 | 天然气/原油比价 | |------------|----------------|---------------|---------------------|------------------------|------------------|-------------|----------|----------------| | 2026/04/15 | 990.50 | 292.76 | 23.95 | -91.52 | 4032 | -109.83 | 2.780 | 114.93 | | 2026/04/16 | 938.75 | 208.28 | 18.65 | -126.04 | 4027 | -143.63 | 2.790 | 115.45 | | 2026/04/17 | 950.25 | 285.96 | 21.35 | -60.76 | 3975 | -85.03 | 2.710 | 100.37 | | 2026/04/20 | 906.00 | 204.22 | 17.2 | -116.09 | 3876 | -137.16 | 2.810 | 101.57 | | 2026/04/21 | 900.00 | - | 15.88 | -157.24 | 3762 | -175.38 | 2.810 | 101.57 | ### 市场趋势与展望 - 原油价格波动加剧，主要受地缘政治局势影响。 - 欧洲原油及汽柴库存处于历史低位，供应减量可能持续，关注后续旺季需求是否能推动价格上涨。 - 炼油毛利方面，西北欧和PADD3区域炼油毛利均有所下降，反映炼油成本上升或需求疲软。 - 裂解价差（如RBOB-BT、SC-BRT）为负，表明原油价格相对较高，成品油价格相对较低。 --- ## 总结 文档展示了2026年4月15日至21日期间国际及国内能源市场的价格走势、库存变化、价差分析以及地缘政治影响。伊朗与美国的停火协议及霍尔木兹海峡局势是影响油价的关键因素，市场对局势的不确定性保持高度关注。此外，炼油毛利和裂解价差等指标也反映了市场供需关系及加工成本的变化。整体来看，油价波动加剧，市场情绪受地缘政治风险主导。