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华鑫证券ETF投资策略与市场追踪总结（2024年8月）

一、ETF投资策略表现

1. 鑫选ETF绝对收益策略
   2024年年初至今，鑫选ETF组合总回报率达30.7%，超额收益8.84%，夏普比率为0.49，最大回撤为-5.12%。组合持仓包括美元债LOF、黄金ETF、银行ETF、道琼斯ETF、标普ETF和煤炭ETF。

2. 中美核心资产组合
   2015年至今，该组合年化回报31.28%，超额收益10.47%，夏普比率1.54，最大回撤-18.23%。组合持仓维持空仓，纳入白酒、红利、黄金、纳指等标的。

3. 高景气/红利轮动策略
   2021年至今，年化收益11.72%，超额收益18.71%。组合持仓以红利低波ETF和央企红利50ETF为主。

4. 双债LOF增强策略
   2019年至今，年化收益6.42%，夏普比率0.28，最大回撤-2.42%。通过双债LOF与其他标的的权重调整，提升债券持仓比例。

5. 策略总表现（2024年初至今）

   • 鑫选ETF：30.7%，最大回撤-5.12%
   • 高景气轮动：48.8%，最大回撤-12.67%
   • 中美核心：85.6%，最大回撤-8.93%
   • 多资产风险平价：21.4%，最大回撤-13.7%

二、新基金发行与市场追踪

1. 本周新申报指数基金
   本周申报5只基金，包括1只ETF、1只QDII基金、2只联接基金和1只债券基金。

2. 本周新成立指数基金
   15只新成立基金中，5只是指数基金，总募资规模665.2亿元。中欧中债政策性金融债表现突出。

3. 下周新上市与开募基金

   • 上市：广发国证粮食产业ETF、东财沪深300ETF
   • 开募：6只指数基金，包括鹏华光伏、粮食产业等联接基金，以及华泰港股高股息ETF等。

三、ETF资金流向分析

截至2024年8月16日，本周A股ETF净买入22.35亿元，宽基ETF增持尤为显著。红利类ETF继续获资金流入，而央国企ETF遭减持。跨境ETF中，美国ETF获增持，黄金ETF则因地缘冲突创下历史新高，本周净卖出。

四、市场表现与风格预测

本周市场延续地量地价行情，红利风格企稳回升。美国就业与零售数据向好，缓解衰退预期，黄金ETF转为净卖出。研究认为，红利拥挤度快速下行，未来可关注红利板块机会。

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