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北交所研究团队：碳纤维产业链与化工新材料行业分析总结

核心内容

2026年4月，北交所及新三板碳纤维产业链相关公司因成本上涨而全面提价，同时化工新材料行业整体表现强劲。碳纤维作为“新材料之王”，在多个高端领域应用广泛，其价格因原材料丙烯腈和能源成本上涨而显著提升。国内企业如江苏恒神股份已实现T1200级超高强度碳纤维的百吨级量产，标志着我国在该领域取得重大突破。

主要观点

1. 碳纤维提价与国产替代加速

• 成本上涨：丙烯腈价格持续上涨，叠加能源动力成本，压缩企业利润空间，促使企业提价以维持研发投入与稳定供应。
• 技术突破：中国建材集团旗下的中复神鹰成功量产SYT80（T1200级）超高强度碳纤维，填补国内空白，应用于深海探测、商业航天、新能源等领域。
• 市场增长：2025年全球碳纤维需求达22万吨，预计2030年将增至56万吨，年复合增长率约18%。我国作为全球最大消费国，需求增长显著，预计2030年达18万吨。
• 供需格局：供给端呈现“低端优化、高端短缺”格局，中低端产能过剩逐步消退，行业开工率回升至80%以上，推动价格上行。

2. 化工新材料行业上涨

• 行业表现：本周开源北交所化工新材料行业上涨3.60%，其中电池材料上涨6.88%，非金属材料上涨5.49%，纺织制造上涨4.38%。
• 个股表现：戈碧迦、利通科技、锦华新材等个股涨幅居前，其中戈碧迦涨幅达16.95%。

关键信息

1. 碳纤维产业链公司概览

• 吉林碳谷：国内碳纤维原丝龙头，产品涵盖小丝束至大丝束全系列。
• 恒神股份：具备“原丝-碳纤维-织物-预浸料-复合材料制件”的全产业链覆盖能力。
• 津裕丰：专注于沥青基碳纤维产品。
• 开泰石化：自主研发干法碳纤维工艺。
• 泽宇森：专注于碳纤维制品，处于产业链最下游。
• 长鹰硬科：主营碳纤维加工用铣刀，卡位加工耗材环节。

2. 利通科技市场进展

• 等静压设备：冷等静压设备已进入正常市场订单交付阶段，2026年力争交付10-12台。
• 温等静压设备：完成主要型号设计，首台试验机（56L）进入总装尾声。
• 液冷软管产品：已基本定型，正在进行送样验证与市场推广，产能可满足批量需求，正推进UL认证。

3. 化工品价格走势

• 原油：布伦特原油价格下跌12.68%，但相关公司如科力股份、秉扬科技等受益于油价上升。
• 聚氨酯：MDI价格上涨2.02%，TDI价格上涨1.49%，相关公司如一诺威、科隆新材表现良好。
• 橡胶：天然橡胶价格上涨1.20%，丁苯橡胶价格下跌3.93%，华密新材、泰凯英等受益。
• 聚烯烃：聚乙烯（PE）价格下跌1.85%，聚丙烯（PP）价格上涨2.31%，ABS价格下跌0.79%，相关公司如禾昌聚合、科拜尔等表现各异。
• 农药：草甘膦价格上涨4.69%，颖泰生物、绿亨科技等受益。
• 氨基酸：赖氨酸价格下跌0.57%，蛋氨酸价格上涨1.46%，相关公司如无锡晶海表现分化。
• 钛产业：海绵钛价格上涨4.00%，天工股份受益。
• 钾盐：氯化钾价格持平，迪尔化工、农大科技受益。
• PVC：PVC价格下跌6.25%，佳先股份、汉维科技表现稳定。
• 有机硅：有机硅DMC价格持平，锦华新材受益。

风险提示

• 宏观经济环境变动风险：可能影响整体市场需求。
• 市场竞争风险：行业内竞争加剧，可能导致价格战。
• 数据统计误差风险：部分数据可能存在统计误差。

公司公告与市场动态

• 利通科技：冷等静压设备已发货，进入市场订单交付环节，温等静压设备设计完成，正推进总装与调试。
• 天马新材：电子陶瓷粉体研发进展顺利，已完成中试产品送样验证，预计年内量产。
• 秉扬科技：参与压裂支撑剂市场，但行业竞争激烈，市场集中度低。

行业评级与投资建议

• 证券评级：包括买入、增持、中性、减持等，具体取决于证券表现。
• 行业评级：看好、中性、看淡，反映对行业整体的预期。
• 投资建议：需结合个人投资情况，如持仓结构和其他因素，谨慎决策。

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