20220603-银河期货-航运周报_低硫船燃价格破千元_干散货运价明显回调_24页_1mb

航运周报总结

核心内容

本周航运市场整体呈现运价企稳与运价指数回调的态势，尤其在干散货领域表现更为明显。以下是本周航运市场的主要内容与关键信息。

一、集装箱航运市场分析

1. 运价表现

• 集运运价止跌企稳，6月3日当周SCFI集装箱运价指数为4208.01，环比+0.8%，同比+16.5%。
• 上海-美西集装箱运价为7710美元/FEU，环比-0.8%，同比+59.8%。
• 上海-欧洲集装箱运价为5855美元/TEU，环比-0.2%，同比-0.5%。

2. 运力供应

• 全球集装箱船闲置率上升，截至6月3日，全球闲置运力超过100万TEU，占比4.1%。
• 本周全球三大航运联盟（2M、THE、海洋联盟）合计取消58个航次，通过增加空白航班对运价形成支撑。

3. 运力需求

• 欧美需求承压，运价持续下跌。
• 中国疫情好转后，上海港解封，集装箱船靠泊数量增加，预计对后期运价形成一定支撑。

4. 港口拥堵情况

• 全球集装箱港口拥堵情况有所缓解，6月3日全球塞港指数为36.2%，较一周前下降0.2%。
• 上海港集装箱船靠泊数量从5月28日的80艘增至6月3日的89艘。
• 美西港口靠泊数量减少，美东港口保持稳定，鹿特丹港口靠泊数量持平。

5. 行情展望

• 集运运价6月有望筑底后反弹，7月前后可能明显反弹。
• 短期需关注美西港口工人谈判进展，若不顺利可能引发新一轮港口拥堵。

二、干散货航运市场分析

1. BDI指数表现

• 本周BDI指数环比-15.7%，均值为2590。
• BPI指数环比-10.3%，BCI指数环比-28.8%，BSI指数环比-2.8%。

2. 主要运价变化

• 海峡型船运价跌幅较大，主因巴西货盘缩减。
• 6月2日中国-日本/太平洋往返航线海峡型船TCT日租金为21713美元/天，较5月27日-15.2%。
• 铁矿石运价：巴西图巴朗-中国青岛为32.11美元/吨，环比-7.4%；澳大利亚丹皮尔-中国青岛为17.54美元/吨，环比-2.8%。
• 煤炭运价：印尼萨马林达-中国广州为13.24美元/吨，环比-1.2%。
• 粮食运价：巴西桑托斯-中国北方港口的大豆运价为68.72美元/吨，环比-1.0%。

3. 港口拥堵情况

• 全球干散货港口拥堵情况缓解，6月3日塞港指数为33.8%，较一周前下降1.3%。
• 中国港口干散货船靠泊运力增加，全球其他地区则有所减少。

4. 行情展望

• 干散货运价短期延续弱势震荡，但随着中国复工复产及北半球夏季用电高峰到来，运价有望反弹。
• 巴西长航线铁矿运输需求下降，南美粮食收获季接近尾声，美国发运需求增加，煤炭价格高企抑制需求。

三、其他关键因素

1. 人民币汇率波动

• 4月中旬以来，人民币对美元明显贬值，达到6.7附近，随后有所反弹。
• 人民币贬值对出口形成一定刺激，但受海外政策收紧影响，刺激作用有限。

2. 国际原油与船燃价格

• 国际原油价格继续上涨，6月2日WTI原油价格报114.9美元/桶，环比+3.3%。
• 新加坡低硫燃料油价格涨至1000美元/吨以上，6月1日价格为1100.5美元/吨，环比+10.4%，同比+122%。
• 船燃成本上行对船东经营形成压力，可能通过降低航速或上调运输价格应对，从而支撑运价底部。

3. 供应与需求分析

• 集装箱航运供应端放量困难，需求端受欧美高通胀影响承压。
• 干散货航运供应端维持供需偏紧格局，需求端受巴西货盘缩减、南美粮食收获季结束及煤炭价格高企影响承压。

四、总结与建议

主要观点

• 集运运价受中国疫情好转、港口拥堵缓解及低硫船燃成本支撑，短期企稳，中长期有望反弹。
• 干散货运价受巴西货盘减少、煤炭价格高企及粮食运力过剩影响，短期承压，后续有望因中国复工复产和北半球用电高峰而反弹。
• 人民币贬值对出口形成一定刺激，但海外政策收紧限制需求增长。
• 低硫船燃价格持续上涨，对航运成本形成压力，可能对运价提供支撑。

关键信息

• SCFI指数：6月3日为4208.01，环比+0.8%，同比+16.5%。
• BDI指数：6月3日为2590，环比-15.7%，同比+3.5%。
• 低硫燃料油价格：6月1日新加坡价格为1100.5美元/吨，环比+10.4%，同比+122%。
• 中国港口靠泊运力：6月3日集装箱船靠泊运力为261万TEU，较一周前增加5万TEU；干散货船靠泊运力为6113万DWT，较一周前增加66万DWT。
• 欧美CPI与PPI：均创下近30年新高，政策收紧预期强化，对集装箱进口需求形成压制。

五、数据支持

• 数据来源：Clarkson、Wind、隆众资讯。
• 图表展示运价指数、港口拥堵情况、人民币汇率、国际原油价格及低硫燃料油价格等关键指标。

六、免责声明

本报告由银河期货有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。报告内容及观点客观公正，但不担保其准确性或完整性。银河期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。