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锰硅硅铁产业日报 2025/12/11 总结

市场概况

• 期货价格：SM主力合约收5712.00元/吨，环比下跌12元；SF主力合约收5418.00元/吨，环比下跌16元，显示出价格承压。
• 持仓和价差：SM期货持仓量上升，价差扩大60元；SF持仓量下降，价差扩大8元，暗示市场多空分歧。
• 现货价格：内蒙古、贵州、云南等地区锰硅和硅铁现货价格稳定在5520-5570元/吨及5200-5270元/吨，利润多为负值（如内蒙古锰硅利润-300元/吨）。

供应与需求

• 库存与生产：总库存持续上升（如锰矿库存+13万吨），供应减少6800吨/周，但市场以刚需补库为主。
• 开工率：锰硅和硅铁企业开工率分别为36.71%和33.80%，环比变动显示需求减弱。
• 需求动态：钢材需求下降（如粗钢产量减149万吨），高炉开工率下降，表明终端需求季节性疲软。

宏观与国际因素

• 国内数据：CPI同比上涨0.7%，PPI环比微涨，美联储降息影响全球流动性。
• 全球趋势：中日韩钢铁产量下行，印度等地区增长，2026年全球钢铁供应预计小幅增长。
• 政策风险：中国面临墨西哥关税压力，进口锰矿库存增加。

技术与观点

• 短期趋势：技术面震荡运行，短期方向不确定，投资者需注意风险控制（如硅铁合约偏弱）。
• 展望：需求和利润空间挤压，库存累积可能支撑价格波动，建议关注后续数据和需求恢复情况。

重点关注

• 数据来源第三方，仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。