> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 法興牛熊日誌總結：恒指重上兩萬三關，關注牛證與熊證選擇 ## 核心內容 恒生指數（HSI）在近期表現出反彈跡象，昨日收市價為 **23,026.68點**，較前日上升 **354.82點**，漲幅達 **1.57%**，重上 **23,000點** 的關鍵水平。短線預期可能於此關附近進行整固。投資者可根據對市場走勢的判斷，選擇合適的牛熊證進行投資。 ## 主要觀點 - **市場走勢**：恒指持續下跌後出現明顯反彈，短線或於23,000點附近進行整固。 - **牛證與熊證選擇**：投資者可根據對恒指的看漲或看跌預期，選擇相應的牛熊證。 - **風險提示**：結構性產品（如牛熊證）無抵押品，若發行人或擔保人違約，投資者可能無法收回本金。 - **價格波動性**：牛證與熊證的槓桿倍數不同，價格波動幅度也隨之變化，投資需謹慎評估風險。 ## 牛證與熊證推薦 ### 恒生指數相關證券 | 編號 | 類型 | 收回價(點) | 距現貨價 | 價格($) | 槓桿(x) | |--------|------|------------|----------|---------|---------| | 69189 | 牛 | 22,504 | -258.91 | 0.029 | 78.5 | | 54054 | 牛 | 22,378 | -384.91 | 0.045 | 50.6 | | 67695 | 熊 | 23,200 | +437.09 | 0.057 | 39.9 | | 67700 | 熊 | 23,400 | +637.09 | 0.080 | 28.5 | ### 其他個股相關證券 | 編號 | 類型 | 相關資產 | 收回價(點) | 距現貨價 | 價格($) | 槓桿(x) | 到期日 | |--------|------|--------------|------------|----------|---------|---------|--------------| | 67695 | 熊 | 恒生指數 | 23,200 | +437.09 | 0.057 | 39.9 | 28/03/2029 | | 67700 | 熊 | 恒生指數 | 23,400 | +637.09 | 0.080 | 28.5 | 30/11/2028 | | 67732 | 牛 | 華虹宏力 | 179.00 | +14.35% | 0.069 | 6.1 | 22/01/2027 | | 66844 | 熊 | 華虹宏力 | 230.00 | +10.05% | 0.045 | 9.3 | 18/12/2028 | | 66891 | 牛 | 阿里巴巴 | 85.00 | +7.76% | 0.021 | 8.8 | 22/01/2027 | | 67718 | 熊 | 阿里巴巴 | 103.00 | +11.77% | 0.023 | 8.0 | 18/12/2028 | | 62791 | 牛 | 長飛光纖光纜 | 212.00 | +16.93% | 0.113 | 4.5 | 30/12/2026 | | 56648 | 熊 | 長飛光纖光纜 | 310.00 | +21.47% | 0.129 | 4.0 | 28/12/2028 | | 66857 | 牛 | 中芯國際 | 77.00 | +12.99% | 0.129 | 6.9 | 22/01/2027 | | 62695 | 熊 | 中芯國際 | 95.00 | +7.34% | 0.064 | 13.8 | 28/12/2028 | | 64091 | 牛 | 美團 | 63.00 | +7.69% | 0.084 | 8.1 | 30/10/2026 | | 67725 | 熊 | 美團 | 71.00 | +4.03% | 0.050 | 13.7 | 18/12/2028 | | 57165 | 牛 | 小米集團-W | 20.00 | +6.80% | 0.021 | 10.2 | 28/01/2027 | | 64152 | 熊 | 小米集團-W | 25.00 | +16.50% | 0.034 | 6.3 | 29/11/2028 | | 54877 | 牛 | 寧德時代 | 637.00 | +8.87% | 0.146 | 9.6 | 30/11/2026 | | 53699 | 牛 | 港交所 | 340.00 | +5.97% | 0.049 | 14.8 | 30/04/2027 | | 67731 | 熊 | 港交所 | 380.00 | +5.09% | 0.042 | 17.2 | 18/12/2028 | | 54868 | 牛 | 百度 | 95.50 | +11.57% | 0.031 | 7.0 | 18/11/2026 | | 61763 | 熊 | 百度 | 125.00 | +15.74% | 0.061 | 5.1 | 29/12/2028 | | 64256 | 牛 | 比亞迪 | 67.50 | +6.32% | 0.067 | 10.8 | 29/01/2027 | | 64140 | 熊 | 比亞迪 | 82.00 | +13.81% | 0.098 | 7.4 | 18/12/2028 | | 59293 | 牛 | 藥明生物 | 28.00 | +19.45% | 0.086 | 4.0 | 30/12/2026 | | 63878 | 熊 | 藥明生物 | 45.80 | +31.76% | 0.112 | 3.1 | 28/12/2028 | | 68918 | 牛 | 恒生科技指數 | 4,200.00 | +5.10% | 0.032 | 13.8 | 29/09/2026 | | 67701 | 熊 | 恒生科技指數 | 4,600.00 | +3.94% | 0.026 | 17.0 | 28/12/2028 | ## 關鍵信息 - **恒指現貨價**：22,762.91點，較前日下跌 **263.77點**，跌幅 **1.15%**。 - **牛證與熊證特性**：牛證適合看漲，熊證適合看跌；收回價越低，槓桿越高，風險也相對更大。 - **槓桿倍數**：不同證券的槓桿倍數差異較大，投資者需根據自身風險承受能力選擇。 - **到期日**：證券的到期日範圍從 **2026年** 至 **2029年**，投資者需注意產品的到期時間。 - **強制收回機制**：若相關資產價格觸及收回價，牛熊證將被強制收回，投資者可能面臨本金虧損風險。 ## 注意事項 - 本報告僅供參考，不構成投資建議。 - 投資結構性產品前，應詳細閱讀上市文件，並評估個人風險承受能力。 - 法興證券及相關聯屬公司可能持有相關證券，亦可能為其提供服務。 - 牛熊證價格可能大幅波動，投資者有機會損失全部投資。 ## 結構性產品風險提示 - **無抵押品**：產品無抵押品，發行人或擔保人無法償付時，投資者可能無法收回本金。 - **強制收回**：若相關資產價格達到收回價，產品將被強制收回。 - **風險披露**：過往表現不預示未來表現，投資需謹慎評估。 ## 附屬資訊 - **資料來源**：法興證券及彭博資訊（2022年6月30日） - **產品類型**：N類牛熊證與R類牛熊證，後者可能有殘值。 - **產品發行人**：法興證券為結構性產品的發行人及流通量提供者。 ## 結論 本日誌提供恒指及個股相關牛熊證的最新資訊，投資者可根據市場走勢及個人預期選擇合適證券。然而，投資結構性產品需謹慎評估風險，並充分了解其特性及潛在損失。