EBA欧洲银行-2018-11-15-What-we-have-learnt-from-EU-wide-Stress-Tests-28AE-NBR-seminar29_15页_337kb

总结：欧盟范围压力测试的经验与反思

核心内容

欧盟范围压力测试（EU-wide stress test）是欧洲银行管理局（EBA）为加强欧盟银行业监管和市场纪律而实施的一项重要工具。自2011年启动以来，压力测试经历了多次演变，从最初的资本短缺识别工具，逐步转变为一种监督评估和风险识别的综合性机制。2018年的压力测试是第四次周期，其结果的发布标志着该工具在监管框架中的进一步成熟。

主要观点

1. 压力测试的演变与功能

• 起源与目标：2011年启动，旨在应对银行资本和风险暴露的不确定性，逐步演变为一种常规工具。
• 方法论发展：从最初以资本短缺为核心，转向识别潜在脆弱性，强调透明度和可比性。
• 2018年更新：引入IFRS 9，采用前瞻性方法评估信用损失，同时增加市场风险中的模型不确定性冲击。
• 结果披露：每家银行披露超过17,200个数据点，提升市场透明度，成为EBA品牌的一部分。

2. 2018年压力测试的主要结果

• 时间范围：覆盖2018至2020年，情景更为严峻，欧盟GDP下降8.3%，股票价格下跌26%，房地产价格下降。
• 资本影响：整体CET1资本比率在2018年压力测试后减少410 bps（过渡基础）和395 bps（完全加载基础）。
• 风险驱动因素：信用风险损失是主要因素，减少425 bps；市场风险损失减少110 bps；操作风险损失减少100 bps。
• 盈利能力影响：净利息收入和净手续费收入减少，导致资本形成下降。

3. 关键信息与反思

• 透明度与市场纪律：压力测试提升了市场对银行风险的理解，成为加强市场纪律的重要手段。
• 方法论局限：静态资产负债表假设在应对企业重组、去杠杆化等趋势时显得不足。
• 治理问题：EBA缺乏强制力，结果发布与后续措施之间存在脱节，影响了市场的信心和预期。
• 方法论争议：欧盟的约束性自下而上方法被批评过于复杂，而美国的自上而下方法则被认为更有效，但也存在透明度不足的问题。

未来发展方向

a. 方法论改进

• 动态资产负债表：逐步引入对资产和负债变化的建模，可能包括银行内部模型或统一情景下的调整。
• 管理层应对措施：允许银行在结果中体现其风险缓解措施，如恢复计划，提升结果的实用性。
• 数据要求：保持统一方法论，但简化数据披露，以降低银行和监管机构的负担。

b. 更加灵活的框架

• 结合SREP流程：将压力测试与年度SREP评估同步进行，提高决策透明度。
• 发布Pillar 2指导：认为在“ bail-in”和“最大可分配金额”（MDA）背景下，发布Pillar 2要求和指导是必要的。
• 引入自上而下模型：EBA可借鉴IMF做法，进行自上而下的压力测试，提供整体结果与分布情况，增强灵活性和可比性。

结论

尽管欧盟压力测试在提升透明度和市场纪律方面取得了显著成效，但仍面临治理和方法论上的挑战。未来需要在保持统一性的同时，考虑更动态、透明和协调的方法，以更好地适应银行业的发展和监管需求。