20250418-中原证券-河南资本市场月报（2025年第3期）_16页_613kb

河南资本市场月报（2025年第3期）总结

核心内容概览

本报告总结了2025年3月河南省资本市场的发展情况，包括宏观政策、证券市场运行、拟上市公司动态及投资建议等，旨在为投资者提供全面的市场分析与决策参考。

主要观点

1. 宏观政策跟踪

• 金融“五篇大文章”：国务院办公厅、证监会、上交所等机构发布多项政策，推动科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融发展，提升金融机构服务能力和市场效率。
• 制造业转型升级：工信部等联合发布《促进环保装备制造业高质量发展的若干意见》及《轻工业数字化转型实施方案》，推动绿色、低碳、循环产业发展。
• 消费刺激政策：国务院及河南省政府出台提振消费专项行动方案，包括城乡居民增收、服务消费提质、大宗消费更新等，扩大国内需求。
• 地方政府债券与信用债：中部六省信用债发行规模有所增长，河南信用债融资规模全国占比升至2.62%，为近两年最高水平。

2. 证券市场运行情况

2.1 一级市场

• 债券融资：3月全国信用债发行规模达1.79万亿元，河南发行信用债79只，融资规模468.92亿元，环比增长89.82%。
• 股权融资：3月全国股权融资金额577.90亿元，河南有1家公司完成股权融资，金额为1.15亿元。
• 融资展望：河南3家公司更新增发融资进展，预计合计定增融资26亿元，主要集中在主板市场。

2.2 二级市场

• 河南指数表现：3月河南指数上涨3.40%，跑赢上证和沪深300指数。1-3月累计上涨4.34%。
• 豫A股表现：涨幅前三为大有能源（45.85%）、新开普（45.05%）、恒星科技（30.07%）；跌幅前三为好想你（-24.41%）、众诚科技（-23.98%）、科创新材（-17.56%）。
• 豫H股表现：蜜雪集团（108.00%）、卫龙美味（57.23%）、灵宝黄金（55.47%）涨幅居前；跌幅前三为金源氢化（-26.92%）、升能集团（-19.01%）、宇华教育（-13.25%）。
• 市场事件：多家公司发布重要公告，包括新股上市、重大合同签订、并购重组、股份减持及人事变动等。

2.3 河南上市公司

• 数量与分布：截至3月底，河南共有A、H上市公司138家，其中A股112家，H股32家，全国排名第12位，中部六省排名第4位。
• 总市值与估值：河南A股总市值14534亿元，环比增长3.93%；期末市盈率（TTM，整体法）17.23倍，市净率（LYR，整体法）2.01倍。
• 区域分布：郑州上市公司数量最多，占比35.71%，其次是洛阳（12.50%）和许昌（8.93%）。

关键信息

3. 拟上市公司情况

• IPO审核通过：3月份，中船双瑞股份（代码A22657.SZ）审核通过尚待发行，3月31日中止审查。
• 待上会企业：目前仅剩岷山环能（代码873827.BJ）为待上会状态，拟在北交所上市，融资规模为3.02亿元。

4. 投资建议

• 关注出口依赖型行业：由于中美关税摩擦加剧，建议短期关注对美国出口依赖度较高的细分行业及河南相关上市公司。
• 行业与公司评级：
  • 行业投资评级：强于大市、同步大市、弱于大市。
  • 公司投资评级：买入、增持、谨慎增持、减持、卖出。

5. 风险提示

• 中美关税摩擦：可能对河南出口型上市公司造成影响。
• 经济增长不及预期：可能导致市场整体表现不佳。
• 市场流动性风险：可能影响证券市场运行。

总结

河南资本市场在2025年3月呈现出积极态势，受益于多项政策支持，河南指数表现优于全国主要指数。上市公司融资活动有所增加，尤其是信用债融资规模达到近两年最高水平。同时，拟上市公司动态显示，河南在IPO审核和上市准备方面仍需努力。投资者应关注中美关税摩擦对河南出口型企业的潜在影响，并结合行业和公司评级做出相应决策。