> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 华宝证券 ETF 智能量价信号周报总结（2026/8/28） ## 核心内容概述 华宝证券发布的《ETF 智能量价信号周报》提供了一套基于量价因子的 ETF 择时工具，用于识别 ETF 在不同阶段的价格趋势与动能变化。该工具通过量化模型与计算机算法构建，B 点提示价格修复、趋势启动或低位反弹，S 点提示动能减弱、收益兑现或趋势失效。报告旨在为投资者提供辅助决策信息，帮助筛选重点跟踪方向。 ## 主要观点 - **信号本质**：ETF 智能量价信号是辅助识别量价状态的工具，非机械指令，需结合其他指标进行二次验证和分层解读。 - **B 点信号**：用于提示潜在的上涨机会，需关注价格与成交的共同确认。 - **S 点信号**：用于提示可能的收益兑现或趋势结束，需判断是否为阶段性止盈、信号衰减或风险退出。 - **绩效表现**：截至 2026 年 8 月 28 日，ETF 智能量价信号产品池中已完成 BS 区间交易的样本胜率为 51.7%，平均盈利 3.9%，平均亏损 -3.4%，盈亏比为 1.17:1。 - **策略优势**：在趋势行情中增强收益，在弱势行情中改善持有体验，如煤炭 ETF 和光伏 ETF 分别体现出正收益与超额收益的改善效果。 - **风险提示**：信号基于历史数据，不构成对未来走势的预测，存在信号失效、滞后或反复触发的风险。 ## 本期信号触发情况 ### B 点信号触发明细 - **触发数量**：共 9 只 B 点信号标的。 - **精选标的**： - 养殖 ETF（159865.SZ）： - 当期涨幅：3.21% - 近 20 日涨幅：3.01% - 当月涨幅：2.24% - 成交额放量倍数：0.94 - 相对沪深 300 超额收益：+3.42% - 相对同花顺全 A 超额收益：+1.19% - 特点：缩量走强、相对收益占优。 - 基建 ETF 广发（516970.SH）： - 当期涨幅：2.10% - 近 20 日涨幅：3.23% - 当月涨幅：1.36% - 成交额放量倍数：0.93 - 相对沪深 300 超额收益：+2.31% - 相对同花顺全 A 超额收益：+0.08% - 特点：缩量上涨、相对沪深 300 占优。 ### S 点信号触发明细 - **触发数量**：共 10 只 S 点信号标的。 - **精选标的**： - 军工 ETF（512660.SH）： - BS 区间收益率：+1.45% - B 点至 S 点历时：6 天 - 当期涨幅：1.45% - 近 20 日涨幅：4.66% - 当月涨幅：2.74% - 成交额放量倍数：0.86 - 相对沪深 300 超额收益：+1.66% - 相对同花顺全 A 超额收益：-0.57% - 特点：中期上涨后缩量延续、兑现区间收益。 - 煤炭 ETF（515220.SH）： - BS 区间收益率：+7.14% - B 点至 S 点历时：11 天 - 当期涨幅：5.72% - 近 20 日涨幅：12.41% - 当月涨幅：12.59% - 成交额放量倍数：0.93 - 相对沪深 300 超额收益：+5.93% - 相对同花顺全 A 超额收益：+3.70% - 特点：多周期强势上涨、缩量兑现区间收益。 ## 2026 年以来绩效统计 | 指标 | 数值 | |------|------| | BS 区间交易胜率 | 51.7% | | BS 区间交易平均盈利 | 3.9% | | BS 区间交易平均亏损 | -3.4% | | 盈亏比 | 1.17:1 | - **煤炭 ETF**：BS 策略绝对收益为 34.61%，超额收益为 11.44%，优于同期买入持有收益（23.18%）。 - **光伏 ETF**：BS 策略绝对收益为 23.23%，超额收益为 40.12%，在标的表现偏弱的情况下仍实现正收益，体现策略在弱势行情中的改善作用。 ## 信号触发表格 ### 本期 B 点信号触发名单 | 排名 | 证券代码 | 品种名称 | |------|----------|----------| | 1 | 510500.SH | 中证 500ETF | | 2 | 159869.SZ | 游戏 ETF | | 3 | 159865.SZ | 养殖 ETF | | 4 | 159949.SZ | 创业板 50ETF | | 5 | 512170.SH | 医疗 ETF | | 6 | 516970.SH | 基建 ETF 广发 | | 7 | 159901.SZ | 深证 100ETF 易方达 | | 8 | 515790.SH | 光伏 ETF | | 9 | 159928.SZ | 消费 ETF | ### 本期 S 点信号触发名单 | 排名 | 证券代码 | 品种名称 | |------|----------|----------| | 1 | 515590.SH | 500 等权 ETF | | 2 | 512360.SH | MSCI 中国 A 股 ETF 基金 | | 3 | 512090.SH | MSCI A 股 ETF 易方达 | | 4 | 515800.SH | 800ETF | | 5 | 159836.SZ | 创业板 300ETF 天弘 | | 6 | 159804.SZ | 创中盘 88ETF | | 7 | 512660.SH | 军工 ETF | | 8 | 159996.SZ | 家电 ETF | | 9 | 517300.SH | 沪港深 300ETF | | 10 | 515220.SH | 煤炭 ETF | ## 风险提示 - **信号局限性**：基于历史数据，不构成对未来走势的预测。 - **影响因素**：可能受市场风格切换、短期情绪扰动、流动性变化、异常成交及数据口径差异影响。 - **风险说明**：历史回测与区间绩效不代表未来收益，报告内容不构成对单只 ETF 的投资推荐或买卖建议。 - **投资者注意事项**：应结合自身风险承受能力、产品流动性、跟踪误差及标的指数波动情况审慎决策。 ## 其他信息 - **分析师**：卫以诺（S0890518120001）、程秉哲（S0890522110001） - **研究助理**：张君睿（zhangjunrui@cnhbstock.com） - **销售服务电话**：021-20515355 - **数据来源**：iFinD，华宝证券研究创新部 - **免责声明**：报告内容不构成投资建议，投资者应自行决策，承担相应风险。