20150611-招商证券-晨会纪要_德国内阁批准加入亚投行称中国将有26_投票权_13页_563kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档聚焦于2015年6月11日的市场动态、行业趋势及投资机会，涵盖国内与国际财经新闻、行业动态、公司要闻、市场综述以及研究报告等内容，为投资者提供多维度的信息分析与投资建议。

主要观点

1. 国内财经动态

• 消费金融公司试点扩大：国务院常务会议决定将消费金融公司试点从16个城市扩展至全国，审批权下放至省级部门，鼓励民间资本、银行及互联网企业参与，以促进消费增长和经济转型。
• 亚投行进展：德国内阁批准加入亚投行，出资45亿美元，中国将拥有约26%的投票权，可能在重大决策中拥有否决权，显示中国在亚投行中的主导地位。
• GDP预测下调：央行研究局首席经济学家马骏将2015年全年GDP增速预测下调至7.0%，但下半年经济环比增速有望回升。
• 地方政府债券置换：财政部下达第二批1万亿元地方政府债券置换额度，以缓解地方债务压力并保障重点项目建设。
• 房地产市场回暖：龙头房企5月销售数据大幅增长，反映市场逐步复苏，但三四线城市库存仍高。
• 医药行业信息化：卫计委推动医院信息化系统互通互联，将促进医疗信息化产业发展。
• 华兰生物获世卫组织预认证：华兰生物国产流感疫苗首次通过世卫预认证，进入国际市场，提升中国疫苗产业形象。

2. 国际财经动态

• 世界银行下调GDP预期：全球2015年GDP预期下调至2.8%，其中发达经济体预期为2.0%，发展中国家为4.4%。同时呼吁美联储明年再加息。
• 韩国MERS疫情扩散：疫情持续影响韩国经济和旅游业，总统朴槿惠推迟访美行程。
• 欧美股市上涨：美国股市全面上涨，道指、标普500及纳斯达克均创一个月最大涨幅；欧洲股市也普遍上涨，尤其是德国DAX指数。

3. 行业趋势与投资机会

• 家装O2O与互联网金融：三六五网通过家装O2O与互联网金融双轮驱动，有望快速贡献业绩，成为行业亮点。
• 国企改革：改革文件密集出台，为相关企业带来发展机遇，建议关注上海、安徽、广东等地区以及涉及央企分类、混改、员工持股等政策的上市公司。
• PPP与产业基金：产业基金与PPP模式结合，成为地方政府基建融资的重要手段，建议关注社会经济发展水平高、政府增信强的项目。
• 军工与地理信息：地理信息产业迎来发展机遇，A股相关企业如中海达、华力创通、数字政通等值得关注。

关键信息

市场表现

• 上证指数：5106，下跌0.15%
• 创业板指：3835，上涨3.49%
• 沪深300：5309，下跌0.16%
• 恒生指数：26688，下跌1.12%
• 美元指数：下跌0.55%，触及三周低点
• 原油期货：创2015年最高收盘价，报61.43美元/桶

公司动态

• 三六五网：家装O2O与互联网金融双剑合璧，预计2015-16年EPS分别为2.32元、3.29元，维持“强烈推荐-A”评级。
• 森源电气：85亿元拿下光伏电站EPC总承包合同，显著提升公司营收与利润。
• 平潭发展：四家专科医院获营业执照，总投资4.45亿元，与旅游休闲项目结合。
• 瑞普生物：收购华南生物和中岸生物股权，扩大在兽药市场的影响力。
• 华录百纳：出资5亿设立体育公司，拓展“互联网+”业务。
• 江苏旷达：募资25亿加码光伏发电项目。
• 康缘药业：与好药师合作拓展“互联网+”医药业务。

投资策略

• 稳增长与周期性行业：推荐金融、地产、建材、钢铁、有色、煤炭、机械等行业。
• 消费行业：关注食品饮料、纺织服装、商贸零售等消费行业，寻找补涨机会。
• 互联网+与国企改革：重点推荐互联网医疗、中国制造2025及地方国企改革主题。

投资评级定义

• 公司短期评级：

  • 强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上
  • 审慎推荐：公司股价涨幅在5%-20%之间
  • 中性：公司股价变动幅度介于±5%之间
  • 回避：公司股价表现弱于基准指数5%以上

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好，指数将跑赢基准
  • 中性：行业基本面稳定，指数跟随基准
  • 回避：行业基本面向淡，指数将跑输基准

风险提示

• 业务推广进度不及预期：影响公司业绩表现
• 新业务培育资源消耗大：可能影响盈利能力
• 流动性风险与政治风险：对全球经济和股市表现有潜在影响

结论

文档内容全面覆盖了2015年6月11日的市场动态与投资机会，强调了消费金融、亚投行、国企改革、PPP模式及互联网+等领域的投资潜力，同时提醒投资者关注政策变化与市场风险。整体建议投资者在谨慎乐观的态度下，关注稳增长、新成长及安全垫行业，把握市场机遇。