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投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778

本报告为宝城期货发布的一份期货研究报告，主题是原油早报-2025-11-17晨会纪要。

报告定义了时间周期：短期为一周以内，中期为两周至一月，日内为当日交易时段。

对于原油品种（SC 2601合约），短期观点偏弱，中期观点震荡，日内观点偏强，并参考偏强运行。核心逻辑包括近期OPEC报告显示全球油市日过剩50万桶，放大供应宽松预期，但地缘因素和乐观资金助推下，原油价格震荡企稳，预计短期偏弱供需结构与地缘情绪博弈，可能维持偏强走势。

注意：本报告仅供参考，不构成投资建议。免责条款详情见文末。