> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融工程定期报告总结 ## 核心内容概述 本报告为江海证券研究发展部发布的金融工程定期报告，重点分析了2026年7月8日A股市场各宽基指数的表现、估值情况及市场风格变化，旨在为投资者提供基于金融工程视角的数据跟踪与分析。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 市场表现 - **当日涨跌幅**：2026年7月8日，所有宽基指数均下跌，其中中证2000跌幅最大（-2.40%），创业板指跌幅最小（-1.70%）。 - **当周表现**：各指数均下跌，中证2000（-7.29%）和中证1000（-5.83%）跌幅最大。 - **当月表现**：各指数下跌超过-2%，创业板指（-11.45%）和中证1000（-7.85%）跌幅最大。 - **当季表现**：各指数下跌超过-2%，创业板指（-11.45%）和中证1000（-7.85%）跌幅最大。 - **当年表现**：创业板指涨幅最大（20.05%），中证500（12.38%）次之，上证50涨幅最小（-3.64%）。 - **连阴连阳情况**：中证1000出现五日连阴，沪深300与创业板指出现三周连阴。 ### 2. 指数与均线的比较 - 所有指数均位于5日、10日、20日、60日均线以下。 - 中证2000与创业板指位于250日高位下方10%以上，显示估值偏高。 ### 3. 资金占比与换手率 - **交易金额占比**：沪深300（31.27%）最高，其次是创业板指（26.15%）和中证500（21.98%）。 - **换手率**：创业板指（3.48）最高，上证50（0.32）最低。 ### 4. 日收益率分布 - **峰度**：创业板指峰度负偏离最大，上证50最小。 - **偏度**：创业板指负偏态最大，上证50最小，显示其收益分布更集中，极端收益情形减少。 ### 5. 风险溢价 - 上证50（49.76%）和沪深300（19.37%）风险溢价近5年分位值较高，显示相对投资价值较高。 - 中证1000（6.11%）和中证2000（5.87%）风险溢价较低，表明相对无风险资产的吸引力不足。 - 各指数风险溢价波动率较大，尤其在2026年4月初受海峡事件影响后出现剧烈波动。 ### 6. PE-TTM 分析 - **PE-TTM 分位值**：中证500（98.02%）和中证全指（90.33%）分位值较高，创业板指（78.51%）和中证2000（52.73%）较低。 - **危险值与机会值**：上证50、中证2000与创业板指的分位值均低于80%危险值，表明估值偏高，投资风险较大。 - **PE-TTM 走势**：2024年9月底PE-TTM探底后整体震荡上扬，2025年9月开始转为下跌，2026年初又出现回升。 ### 7. 股债性价比 - 各宽基指数的股债性价比计算为PE-TTM倒数与十年期国债收益率之差。 - 没有指数高于其80%分位（机会值），中证500低于其20%分位（危险值），表明其股债性价比处于较低水平。 ### 8. 股息率 - **当前股息率**：上证50（3.33%）最高，中证500（1.22%）最低。 - **历史分位值**：创业板指（44.79%）和中证2000（39.09%）所处近5年分位值较高，沪深300（21.24%）和中证500（2.15%）较低。 - **股息率波动**：整体波动率较低，但创业板指和中证2000的股息率处于较高水平。 --- ## 关键数据总结 | 指数名称 | 当日涨幅 | 当周涨幅 | 当月涨幅 | 当季涨幅 | 当年涨幅 | 交易金额占比 | 换手率 | |------------|----------|----------|----------|----------|----------|--------------|--------| | 上证50 | -0.04% | -0.36% | -2.29% | -2.29% | -3.64% | - | 0.32 | | 沪深300 | -0.77% | -1.79% | -4.50% | -4.50% | 2.71% | 31.27% | 0.73 | | 中证500 | -1.40% | -4.06% | -7.10% | -7.10% | 12.38% | 21.98% | 1.79 | | 中证1000 | -2.22% | -5.83% | -7.85% | -7.85% | 6.88% | - | 2.42 | | 中证2000 | -2.40% | -7.29% | -7.47% | -7.47% | 0.94% | - | 2.86 | | 中证全指 | -1.42% | -3.86% | -6.02% | -6.02% | 4.02% | - | 1.56 | | 创业板指 | -1.70% | -4.34% | -11.45% | -11.45% | 20.05% | 26.15% | 3.48 | --- ## 风险提示 - 本报告可能存在数据缺失、数据错误、数据不及时、模型处理错误等风险。 - 报告仅从金融工程角度进行数据跟踪与分析，不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。 --- ## 投资评级说明 - **股票评级**：买入（涨幅>15%）、增持（5%-15%）、持有（-5%-5%）、减持（跌幅>5%）。 - **行业评级**：增持（涨幅>10%）、中性（-10%至10%）、减持（跌幅>10%）。 --- ## 附注 - 报告信息来源于同花顺iFinD，江海证券研究发展部。 - 本报告仅供江海证券客户使用，不构成投资建议。 - 本报告版权归属江海证券有限公司，未经授权不得使用。