> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 数据中心布线产业深度报告总结 ## 核心内容 数据中心布线产业正经历快速扩张，尤其在光互联需求爆发的推动下，MPO光纤跳线等高密度光器件需求显著增长。MPO跳线作为数据中心布线的核心器件，与光模块用量高度相关，其单价也因光模块迭代而持续上升。随着AI算力集群建设的推进，数据中心向结构化布线演进，对高密度、高速率和低损耗的光连接器需求快速增长。 ## 主要观点 - **光互联需求爆发**：AI算力集群建设推动光互联需求，MPO等高密度光器件在高带宽、低时延传输中扮演重要角色，且呈现更小型、更高密、更大芯数趋势。 - **MPO跳线市场前景广阔**：2025年全球光纤连接器市场规模约203亿元，预计2030年将达1528亿元，CAGR达63%。CPO光纤连接器2027年开始放量，2030年市场规模预计达804亿元。 - **国内厂商优势明显**：国内MPO跳线厂商在工艺和交付能力上具备优势，积极布局Shuffle、高通道FAU等高价值产品，有望提升产业链地位。 - **布线架构升级**：结构化布线采用MPO等高密度连接器，通过配线架集中管理，提升可维护性与可拓展性，适应大规模AI算力需求。 - **光连接器演进趋势**：从LC到MPO再到MMC，连接器不断向更小体积、更高密度演进，以满足高速光模块和CPO/NPO的布线需求。 - **光缆与光纤技术升级**：高芯数光缆和空芯光纤、多芯光纤等新技术正在推动光互联能力的提升，适应未来数据中心高密度、高速率需求。 ## 关键信息 - **市场规模**：2025年全球光纤连接器市场规模约203亿元，预计2030年达1528亿元。 - **技术趋势**：光互联从scale out转向scale up，带来更高的带宽需求和连接密度，CPO/NPO等技术推动高密度跳线发展。 - **产品迭代**：MPO跳线向MMC、SN-MT等超小型、高密度连接器演进，提升交换机端口密度和光纤密度。 - **产业链布局**：国内厂商布局上游光纤光缆、MT插芯及下游Shuffle、光背板等产品，提升技术壁垒与市场竞争力。 - **布线方案**：结构化布线采用主干光缆+配线架+跳线组合，提升灵活性和可拓展性。AOC有源光缆、Shuffle和光背板等成为布线新方案。 ## 重点公司推荐 | 公司简称 | 公司代码 | 市值（十亿元） | 2025 EPS | 2026 EPS | 2026 PE | PB | 投资评级 | |----------|----------|----------------|----------|----------|----------|----|-----------| | 长芯博创 | 300548.SZ | 83.1 | 1.14 | 2.48 | 113.7 | 39.7 | 强烈推荐 | | 太辰光 | 300570.SZ | 61.0 | 1.32 | 2.17 | 123.5 | 34.5 | 强烈推荐 | | 亨通光电 | 600487.SH | 273.8 | 1.09 | 2.45 | 45.4 | 8.4 | 强烈推荐 | | 中天科技 | 600522.SH | 193.0 | 0.85 | 1.76 | 32.1 | 5.1 | 强烈推荐 | | 仕佳光子 | 688313.SH | 79.3 | 0.82 | 2.11 | 83.0 | 47.8 | 强烈推荐 | | 蘅东光 | 920045.BJ | 44.0 | 4.48 | 7.55 | 85.7 | 38.1 | 强烈推荐 | ## 布线产业链结构 - **上游**：MT插芯和光纤光缆厂商，如US Conec、Senko、康宁、藤仓等。 - **中游**：MPO跳线制造商，如太辰光、蘅东光、长芯博创、仕佳光子等。 - **下游**：布线解决方案集成商，如康宁、AFL、安费诺等。 ## 布线需求驱动因素 1. **大规模算力集群建设**：AI大模型训练所需算力呈指数级增长，推动高密度光互联需求。 2. **光模块速率提升**：200G、400G、800G及1.6T光模块推动MPO跳线芯数与单价提升。 3. **结构化布线普及**：数据中心采用结构化布线，提升布线灵活性与可维护性。 4. **光互联进入scale up**：CPO/NPO技术推动柜内光互联需求，带动Shuffle、光背板等新产品形态。 ## 风险提示 - 市场竞争加剧 - 国际贸易摩擦 - 原材料价格波动 - 汇率波动 ## 行业规模与表现 - **股票家数**：196家，占3.8% - **总市值**：8179.5亿元，占7.0% - **流通市值**：7573.5亿元，占7.2% - **行业表现**：1个月-0.7%，6个月30.5%，12个月83.3% - **相对表现**：1个月-2.9%，6个月22.0%，12个月55.8% ## 技术与产品趋势 - **MPO跳线**：用于短距离点对点连接，未来向MMC、SN-MT等超小型、高密度演进。 - **Shuffle与光背板**：用于高密度布线场景，提升空间利用率和系统性能。 - **空芯光纤**：提升传输速度与信号完整性，微软、AWS等推动其应用。 - **多芯光纤**：提升传输容量和空间密度，康宁等厂商推动其标准化。 ## 总结 数据中心布线产业正经历由光互联需求驱动的快速发展，MPO跳线、高密度连接器、Shuffle和光背板等产品需求显著增长。国内厂商凭借工艺和交付能力优势，已切入北美云服务巨头供应链，有望在中长期提升产业链地位。随着CPO/NPO等新技术的落地，布线系统将向更高密度、更低损耗方向演进，推动光纤连接器行业持续增长。