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新西兰原木市场分析总结

核心内容

2025年新西兰原木市场整体呈现供需偏弱、价格震荡下行的态势。国内原木价格在2024年达到五年低点后，2025年一季度触底反弹，但随后价格维持窄幅震荡，整体未脱离前期震荡区间。出口原木价格则在2025年一季度冲高后持续下行，跌至近几年低点，反映出国际市场需求疲软。

主要观点

国内原木价格走势

• 2024年新西兰国内原木价格最低跌至129新西兰元/立方米，为近五年最低。
• 2025年一季度国内原木价格反弹至135新西兰元/立方米，涨幅4.65%。
• 二、三季度价格维持在134新西兰元/立方米左右，窄幅震荡。
• 2021年以来，国内原木价格维持区间震荡，未出现明显上涨。

出口原木价格走势

• 2025年一季度新西兰出口原木价格达到154新西兰元/立方米，为近几年高点。
• 二、三季度出口原木价格持续下跌，最低跌至132新西兰元/立方米，跌幅14.28%。
• 出口价格下跌对新西兰国内原木价格形成下行压力，反映出国际市场需求疲软。

出口量与价格关系

• 2025年1-9月新西兰原木出口总量为1570万立方米，同比增长3.66%。
• 中国是新西兰原木最重要的出口市场，2025年1-9月向中国出口1416万立方米，同比增长3.88%。
• 二、三季度出口量同比增幅较大，分别为11.7%和6.7%，但出口价格同步下行。
• 出口价格是出口量的先行指标，当前出口价格处于低点，预计2026年出口量将有所下降。

关键信息

新西兰原木产量预测

• 2026年新西兰原木产量将维持高位，主要因为1990-1998年种植的树木进入采伐周期。
• 2027年之后原木产量将逐渐下降，预计2034年将降至2500万立方米，随后回升至3200万立方米左右。

树龄结构与新植面积

• 新西兰人工林主要树龄集中在21-25年，未来两三年原木供应量将维持高位。
• 新植面积高峰出现在1993年和2023年，2023年新增种植面积回到9万公顷。
• 再植面积自2017年起呈下降趋势，对产量增长的支撑有限。

国内原木市场表现

• 2025年1-11月我国进口针叶原木2215.33万方，同比下降7.07%。
• 辐射松进口量同比增加2.62%，成为主要增长点。
• 国内原木库存低位运行，一季度库存处于近几年低点，约350万方。
• 二季度库存同比增加，三季度库存同比下降，但未出现集中补库。

需求端分析

• 2025年国内原木需求呈现“旺季不旺，淡季不淡”的特征。
• “金三银四”和“金九银十”期间出库量均未达预期，港口走货不畅。
• 5-8月份淡季需求较为坚挺，日均出库量维持在6万方左右，同比明显增加。
• 房地产市场整体低迷，新开工面积同比持续下降，竣工面积则有所改善。

价格与库存关系

• 库存与价格通常呈反向运动，但2022-2023年因行业主动去库，库存和价格同向下行。
• 2024年库存和价格重新回归反向运动。
• 2025年一季度价格和库存同时上涨，主要因下游停工和贸易商囤货。
• 二季度库存维持高位，价格开始下跌。
• 2026年预计库存与价格将继续反向运动，价格短期反弹，但中长期仍处下行周期。

总结

2025年新西兰原木市场整体处于供需偏弱、价格震荡下行的状态。国内原木价格在2024年触底后有所反弹，但未脱离震荡区间；出口原木价格则在一季度冲高后持续下行，反映出国际市场需求疲软。出口量虽有所增长，但主要依赖中国市场的支撑，且出口价格与出口量存在同向关系。新西兰原木产量在2026年将维持高位，随后逐步下降，进入低谷期。国内市场需求整体疲软，呈现“淡季不淡”的特征，房地产市场低迷仍是主要拖累因素。未来市场将继续处于库存较低水平下的平衡阶段，价格与库存关系将回归反向运动，短期内价格可能有所反弹，但中长期仍面临下行压力。