20180711-东方财富证券-抗抑郁药物行业深度研究_心灵感冒_不容小视_其间市场大有乾坤_27页_2mb

抗抑郁药物行业深度研究报告总结

核心内容

抗抑郁药物行业是精神类疾病治疗的重要组成部分，具有高发病率、高复发率、高经济负担和高自杀风险的特点。全球抑郁症患者约3.4亿，中国患者数量庞大，且精神类疾病关注度上升，推动抗抑郁药物市场需求快速增长。

主要观点

• 抑郁症在中国及全球范围内具有“四高二低”特征，即高发病、高复发、高负担、高自杀、低识别和低就诊率。
• 抗抑郁药物市场呈现集中度高、外企主导的特点，但随着国内企业一致性评价政策的推进，国内企业正逐步抢占市场份额。
• 5-羟色胺再摄取抑制剂（SSRIs）已成为抗抑郁药物的主流，具有疗效明确、不良反应少、应用安全等优势。
• 艾司西酞普兰是SSRIs中表现突出的品种，已成为抗抑郁药物的“金标准”，国内企业正通过一致性评价提升竞争力。
• 国内企业正从以仿制为主向“仿创结合”转变，创新研发能力提升是未来增长的关键。

关键信息

抗抑郁药物市场情况

• 市场扩容：2016年我国样本医院抗抑郁药物销售额达62.6亿元，年增长率保持在10%以上。
• 市场集中度：外资及合资企业占据约90%的市场份额，国内企业仅占10%。
• 一致性评价：国内企业正通过一致性评价抢占原研药市场，部分品种已通过评价并获得政策红利。

重点品种分析

行业趋势与建议

推荐逻辑

• 精神类疾病关注度提升：随着社会压力增大，精神类疾病就医需求逐步释放，抗抑郁药物市场前景广阔。
• 一致性评价政策红利：国内企业通过一致性评价，可在价格与质量上与原研药竞争，抢占市场份额。

布局建议

• 一致性评价领先企业：如华海药业、科伦药业、洞庭药业等，有望在抗抑郁药物市场中占据更大份额。
• 优质医药服务龙头：如康哲药业，凭借强大的营销能力代理国外抗抑郁药物品种，具备竞争优势。

风险提示

• 抗抑郁药物一致性评价进展不及预期。
• 抗抑郁药物研发进展不及预期。
• 抗抑郁药物治疗存在副作用风险。

企业分析

• 外资企业：如辉瑞、灵北、礼来等，在中国市场占据主导地位。
• 国内企业：以仿制药为主，部分企业如华海药业、康弘药业、洞庭药业等通过一致性评价，逐步提升市场份额。

结论

抗抑郁药物行业受益于精神类疾病关注度提升和一致性评价政策，市场前景广阔。国内企业正通过一致性评价提升竞争力，未来有望在抗抑郁药物市场中占据更大份额。