> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 豆类日报总结（2026年8月20日） ## 核心观点 2026年8月20日，豆类及油脂板块整体呈现震荡偏强态势。豆类方面，豆一期价继续上行，依托5日均线支撑保持多头形态；豆二期价再创新高，同样获得5日均线支撑；豆粕期价冲高回落，但维持强势，伴随增仓2.6万手。油脂板块整体偏强，豆油涨幅近1.5%，棕榈油涨幅近2%，菜籽油再创阶段新高，伴随增仓1.9万手。 当前市场主要由成本驱动，资金持续流入背景下，豆类期价或延续强势。油脂板块在地缘溢价支撑和资金轮动下维持偏强格局，短期内整体或维持偏强走势，后续需关注双节备货需求对库存压力的改善效果。 ## 产业动态 ### 1. 美国大豆产区巡查结果 - **伊利诺伊州**： - 玉米单产预计为184.19蒲式耳/英亩，低于2025年巡查均值（199.57蒲式耳/英亩）和三年均值（199.15蒲式耳/英亩）。 - 大豆结荚数为1,430.37个/3×3平方英尺，低于去年均值（1,479.22个），但高于三年均值（1,389.65个）。 - **爱荷华州西部**： - 玉米单产潜力和大豆结荚数均低于去年水平，但仍接近或高于三年均值。 - 第1作物区玉米单产预计为191.80蒲式耳/英亩，低于去年的197.89蒲式耳/英亩，但高于三年均值（185.68蒲式耳/英亩）。 - 第4作物区玉米单产预计为189.73蒲式耳/英亩，低于去年巡查的207.25蒲式耳/英亩，但高于三年均值（190.61蒲式耳/英亩）。 - 第7作物区玉米单产预计为190.59蒲式耳/英亩，略高于三年均值（190.48蒲式耳/英亩）。 - **大豆结荚数**： - 第1作物区大豆结荚数为1,269.26个，低于去年（1,279.25个），但高于三年均值（1,175.08个）。 - 第4作物区大豆结荚数为1,273.77个，低于2025年（1,376.15个），但高于三年均值（1,250.18个）。 - 第7作物区大豆结荚数为1,557.59个，略低于去年（1,562.54个），但高于三年均值（1,366.35个）。 ### 2. 中储粮大豆拍卖情况 - **8月19日拍卖**：竞价销售36万吨国储进口大豆，实际成交308,000吨，成交率85%。 - **7月31日拍卖**：销售50.4万吨，实际成交约一半。 - **8月5日拍卖**：销售50.1万吨，实际成交量约67%。 - **8月12日拍卖**：销售51.6万吨，实际成交461,000吨，成交率89%。 - **趋势**：未来几周还将举行更多拍卖活动，旨在腾出库存空间，迎接美国大豆到港。 ### 3. 现货市场价格（表1） | 品种 | 等级/指标 | 价格（元/吨） | 较前一日变化（元/吨） | |--------------|------------|--------------|----------------------| | 大豆（大连） | 进口二等 | 3950 | 0 | | 大豆（均价） | —— | 4260 | 0 | | 豆粕（张家港） | ≥43% | 3140 | +40 | | 豆粕（均价） | —— | 3203 | +31 | | 豆油（张家港） | 四级 | 8980 | +60 | | 豆油（均价） | —— | 9005 | +60 | | 棕油（广东） | 24度 | 9730 | +130 | | 棕油（均价） | —— | 9746 | +96 | | 菜油（张家港） | 进口四级 | 11150 | +200 | | 菜油（均价） | —— | 11087 | +150 | ### 4. 油厂压榨利润（表2） | 地点 | 大豆（元/吨） | 豆粕（元/吨） | 豆油（元/吨） | 利润（元/吨） | |------------|--------------|--------------|--------------|--------------| | 黑龙江（国内） | 4460 | 3350 | 9110 | -253.45 | | 大连（国内） | 4600 | 3230 | 8920 | -524.25 | | 大连（进口） | 3950 | 3230 | 8920 | 150.35 | | 天津（国内） | 4640 | 3180 | 8870 | -613.50 | | 天津（进口） | 3860 | 3180 | 8870 | 191.60 | | 山东（国内） | 4820 | 3160 | 8900 | -804.20 | | 青岛（进口） | 3860 | 3160 | 8900 | 181.60 | | 张家港（进口） | 3840 | 3140 | 8980 | 201.60 | | 东莞（进口） | 3860 | 3140 | 9020 | 181.60 | | 日照（进口） | 3860 | 3130 | 8900 | 181.60 | | 烟台（进口） | 3860 | 3220 | 8900 | 181.60 | | 湛江（进口） | 3860 | 3140 | 9020 | 181.60 | | 防城（进口） | 3860 | 3100 | 8920 | 181.60 | | 钦州（进口） | 3860 | 3100 | 8920 | 181.60 | | 连云港（进口） | 3840 | 3160 | 8980 | 201.60 | | 南京（进口） | 3850 | 3140 | 9000 | 191.60 | ## 相关图表 - **图1**：大豆港口库存（单位：万吨） - **图2**：国内油厂周度大豆压榨量（单位：万吨） - **图3**：豆油港口库存（单位：万吨） - **图4**：棕榈油港口库存（单位：万吨） - **图5**：豆油基差（单位：元/吨） - **图6**：棕榈油基差（单位：元/吨） ## 关键信息 - **成本驱动**：豆类及油脂板块均受到成本端支撑，尤其是外盘价格上涨对豆油、棕榈油等品种影响显著。 - **地缘因素**：黑海葵花籽油出口受阻，印度等国需求转向棕榈油，叠加印尼B50政策和厄尔尼诺预期，推动棕榈油价格上涨。 - **国内供应**：国内豆油库存仍处于累库通道，棕榈油和菜籽油库存压力相对较小，尤其菜籽油库存快速去化，现货基差坚挺。 - **资金流入**：油脂板块资金轮动明显，资金持续流入支撑期价上涨。 - **需求端**：国内下游需求疲软，终端成交以刚需补库为主，高价抑制采购意愿。 ## 总结 2026年8月20日，豆类及油脂市场整体偏强，主要由成本驱动和地缘溢价支撑。豆类市场中，豆期和豆粕期价维持强势，豆油、棕榈油和菜籽油均录得上涨，其中棕榈油涨幅最大。国内大豆库存持续累积，而油脂库存压力相对较小，尤其是菜籽油库存快速去化，支撑其价格表现。中储粮持续拍卖国储大豆，为市场提供供应，但成交率较高，显示市场对进口大豆需求强劲。短期内，油脂板块或维持偏强格局，后续需关注双节备货需求对库存的改善效果。