20250427-华泰期货-油料周报_花生采购增多_价格震荡上行_7页_578kb

花生与大豆市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2025年4月24日国内花生和大豆市场的价格走势、供需情况及未来展望，主要涉及价格行情、市场供需、交易氛围及期货走势等方面。整体来看，大豆和花生市场均呈现震荡偏强的态势，价格在短期受到利好消息提振，但长期仍面临需求走弱等风险。

大豆市场分析

价格行情

• 期货价格：豆一主力合约2507收盘价为4238元/吨，环比上涨151元，涨幅为3.7%。
• 现货基差：不同地区基差有所波动，例如巴彦地区基差A07-57，较上周下跌130元；宝清地区基差A07-97，较上周下跌210元；富锦地区基差A07-97，较上周下跌170元；尚志地区基差A07-97，较上周下跌130元。
• 全国通货米均价：截至2025年4月24日，全国通货米均价为4238元/吨，较上周上涨3.7%。

市场供需

• 到港预估：2025年4月巴西大豆到港999万吨，阿根廷0万吨，美国175万吨，合计1174万吨。
• 市场需求：食用大豆需求平淡，销区周度成交量维持低位。
• 产区余粮：东北产区基层农户余粮基本见底，市场流通粮源大幅减少。

后市展望

• 本周国产大豆价格先跌后涨，主要因前期涨势放缓，但受期货端大涨和市场利好消息影响，看跌情绪消散，价格持续下跌难度较大。
• 贸易商成为主要持货主体，多数库存用于维持老客户，挺价惜售心理较强，对价格形成支撑。

花生市场分析

价格行情

• 期货价格：花生2510合约收盘价为8268元/吨，环比上涨262元，涨幅为3.3%。
• 现货基差：河南南阳地区现货基差为PK10+130，山东临沂为PK10-270，河北衡水为PK10+30，均较上周有所下跌。
• 全国通货米均价：截至2025年4月24日，全国通货米均价为8280元/吨，较上周上涨0.24%。

市场供需

• 油厂库存：截至4月24日，国内花生油样本企业花生库存为151700吨，较上周增加531吨。
• 油厂到货：本周油厂到货量为30200吨，较上周有所增加。
• 商品米市场：内贸市场到货量不大，随着天气转热，贸易商采购谨慎，按需采购为主，市场需求不明显，整体销量一般。

后市展望

• 本周国内花生价格震荡偏强，交易氛围略有好转，市场行情总体平稳。
• 油厂释放的利好消息提振了市场信心，卖方情绪有所缓解，挺价心态增强。
• 下游采购意愿略微增强，但整体仍较谨慎，按需采购为主。

主要观点

• 大豆市场：短期内价格受期货上涨和市场利好支撑，看跌情绪减弱，价格持续下跌压力不大；但长期仍需关注需求走弱风险。
• 花生市场：价格震荡偏强，市场信心有所恢复，但整体交易仍以按需采购为主，供需关系尚未明显改善。

关键信息

风险提示

• 大豆市场：无明确风险提示。
• 花生市场：存在需求走弱的风险，需持续关注市场动向。

图表说明

• 图1：全球大豆库销比（单位：%）
• 图2：豆一现货基差（单位：元/吨）
• 图3：豆一09-01合约价差（单位：元/吨）
• 图4：豆一05-09合约价差（单位：元/吨）
• 图5：花生01-04合约价差（单位：元/吨）
• 图6：花生04-10合约价差（单位：元/吨）
• 图7：中国及各地大豆年度产量（单位：万吨）
• 图8：黑龙江大豆种植收益成本和利润（单位：元/亩）
• 图9：中国及各地花生年度播种面积（单位：千公顷）
• 图10：中国花生月度进口量（单位：吨）

联系信息

• 研究员：邓绍瑞
  邮箱：dengshaorui@htfc.com
  从业资格号：F3047125
  投资咨询号：Z0015474

• 联系人：白旭宇
  邮箱：baixuyu@htfc.com
  从业资格号：F03114139

• 联系人：薛钧元
  邮箱：xuejunyuan@htfc.com
  从业资格号：F03114096

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

公司信息

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