> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 天然橡胶周报0517总结 ## 一、橡胶期现相关数据 ### 1.1 期货价格变化 - **沪胶2609**：5月15日价格为17585.00元/吨，较5月8日下跌245.00元/吨，跌幅1.37%。 - **20号胶2607**：5月15日价格为14845.00元/吨，较5月8日下跌220.00元/吨，跌幅1.46%。 - **BR橡胶2606**：5月15日价格为15555.00元/吨，较5月8日上涨220.00元/吨，涨幅1.43%。 ### 1.2 泰国原料价格 - **胶水**：5月15日价格为85.50泰铢/公斤，较5月8日上涨0.75泰铢/公斤，涨幅0.88%。 - **杯胶**：5月15日价格为68.50泰铢/公斤，较5月8日上涨1.50泰铢/公斤，涨幅2.24%。 - **胶水-杯胶差**：5月15日为17.00泰铢/公斤，较5月8日下跌0.75泰铢/公斤，跌幅4.23%。 ### 1.3 国内库存情况 - **一般贸易库存**：5月8日为59.9077万吨，较5月1日增加0.9251万吨，涨幅1.57%。 - **保税区库存**：5月8日为11.9638万吨，较5月1日减少0.1669万吨，跌幅1.38%。 - **青岛库存**：5月8日为71.8715万吨，较5月1日增加0.7582万吨，涨幅1.07%。 - **社会库存**：5月8日为132.7270万吨，较5月1日增加0.8490万吨，涨幅0.64%。 ## 二、产区及库存情况 ### 2.1 泰国日度平均露点温度 - 露点温度在2026年5月15日为31.00°C，较2025年同期略有上升，表明天气条件对橡胶生长可能有一定影响。 ### 2.2 泰国日度平均降水量 - 降水量数据未完整，但从2022年至今的数据显示，降水量整体呈下降趋势，可能影响橡胶产量。 ### 2.3 泰国杯胶市场价格 - 2026年5月15日价格为67泰铢/公斤，较2025年同期有所上涨，显示市场对杯胶需求增加或供应减少。 ### 2.4 泰国胶水市场价格 - 2026年5月15日价格为88泰铢/公斤，较2025年同期有所上涨，反映胶水价格维持高位。 ### 2.5 青岛保税区库存 - 2026年5月8日库存为11.00万吨，较2025年同期略有增加，表明库存压力有所回升。 ### 2.6 一般贸易库存 - 2026年5月8日库存为55万吨，较2025年同期略有增加，反映市场对橡胶的库存需求变化。 ### 2.7 国内社会库存 - 2026年5月8日库存为130万吨，较2025年同期略有增加，显示市场对橡胶的消耗有所放缓。 ### 2.8 半钢胎开工率 - 2026年5月15日开工率为68%，较2025年同期有所下降，表明轮胎行业需求减弱。 ### 2.9 全钢胎开工率 - 2026年5月15日开工率为70%，较2025年同期有所下降，显示轮胎行业整体需求趋于平稳。 ## 三、基差及价差分析 ### 3.1 泰混现货价格 - 2026年5月15日价格为17500元/吨，较2025年同期略有上涨，反映市场对泰国混合胶的需求略有增强。 ### 3.2 国产全乳胶现货价格 - 2026年5月15日价格为15500元/吨，较2025年同期略有上涨，显示国产全乳胶价格保持稳定。 ### 3.3 RU主力-NR主力价差 - 2026年5月15日价差为2800元/吨，较2025年同期有所缩小，反映两者之间的价格联动性增强。 ### 3.4 天然橡胶基差 - 2026年5月15日基差为-190元/吨，较2025年同期有所缩小，显示期货与现货之间的价差趋于稳定。 ## 四、市场分析与展望 ### 4.1 市场走势 - 本周天然橡胶期货价格出现明显下跌，但并非单边下跌，而是4月份大幅上涨后的技术性回调。 - 周三盘面发生明显转折，价格在5月13日触及2024年12月以来新高后，连续两天大幅下跌，持仓量锐减。 ### 4.2 原因分析 - 前期多头获利了结，空头增仓，导致价格回调。 - 市场对天然橡胶的交易预期发生实质性转向，反映市场情绪逆转。 - 尽管厄尔尼诺现象已确认，但其对橡胶产量的冲击存在时间滞后性，市场对短期供应收紧的恐慌情绪被弱化。 ### 4.3 基本面支撑 - 泰国胶水价格维持在85泰铢/公斤左右，为橡胶价格提供成本支撑。 - 国际原油价格企稳，支撑合成橡胶价格，间接对天然橡胶形成支撑。 ### 4.4 市场展望 - 当前回调主要由短期市场情绪逆转和多头预期兑现引发，非基本面趋势性走弱。 - 随着市场恐慌情绪释放和资金交易回归理性，预计天然橡胶价格将结束急跌走势，进入震荡整理阶段。 ## 五、注意事项 - 文中信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不保证其准确性及完整性。 - 文章内容不构成期货买卖的出价或询价依据，亦不构成投资建议。 - 本文仅供内部参考，未经许可不得私自转载或转发，否则将承担相应法律责任。 - 华鑫期货研究所基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力客户成长。 --- **华鑫期货研究所** 联系人：侯梦倩 期货从业资格：F3070960 交易咨询资格：Z0017338 邮箱：houmq@shhxqh.com 地址：上海市徐汇区云锦路277号9F、10F（电梯楼层10F、11F） 邮编：200001 电话：400-186-8822