20230529-国投安信期货-鸡蛋周报_玉米价格迎来反弹_鸡蛋期价暂获支撑_9页_3mb

玉米价格反弹，鸡蛋期价获支撑

核心内容概述

本报告分析了近期鸡蛋市场的价格走势、供需变化、成本与利润情况，以及替代品对鸡蛋价格的影响，同时对鸡蛋期货市场进行了展望。整体来看，鸡蛋现货价格小幅上涨，但市场仍面临供应恢复和需求疲软的双重压力。

主要观点

1. 鸡蛋现货价格小幅上涨

• 上周主产区均价为4.35元/斤，环比上涨0.7%；主销区均价为4.28元/斤，环比上涨1.6%。
• 5月上旬产蛋率保持稳定，为92.18%，与前月持平。
• 周度大码蛋占比44%，中码蛋占比44%，小码蛋占比12%，结构未发生明显变化。

2. 蛋鸡苗价格略有回落

• 截至5月26日，蛋鸡苗价格为3.6元/羽，环比下降0.35元/羽。
• 种蛋利用率降至66%，前周为72%，显示补栏意愿有所减弱。

3. 淘汰鸡出栏量显著增加

• 周度淘汰鸡出栏量为1987万只，环比增加，为今年单周最高水平。
• 平均淘汰日龄为518天，与前周持平。

4. 鸡蛋期货市场出现反弹

• 鸡蛋期货盘面低位反弹，近月合约偏强，市场情绪有所改善。
• 鸡蛋期价自年初以来持续在供应恢复和成本下行的背景下进行重新定价。

5. 成本端变化

• 玉米价格维持稳定，均价为2748元/吨，前周为2743元/吨。
• 豆粕价格大幅下跌，上周均价为4027元/吨，前周为4321元/吨。

6. 盈利情况

• 截至5月25日，鸡蛋单斤盈利为0.47元/斤，环比下降0.06元/斤。
• 养殖预期盈利维持在合理区间，未出现大幅波动。

7. 替代品影响

• 生猪价格小幅上涨，出栏价格在14.1~14.6元/公斤区间波动。
• 白羽肉鸡价格止跌反弹，上周均价为9.58元/公斤，前周为9.38元/公斤。

关键信息

供应端

• 新开产蛋鸡数量有限：5~6月新开产蛋鸡数量主要来自12~1月补栏的鸡苗，受疫情影响，补栏量较少，预计新增供应有限。
• 淘汰鸡出栏量增加：近期淘鸡意愿提高，淘汰鸡出栏量显著上升，对市场供应有一定支撑作用。
• 在产蛋鸡存栏小幅下降：4月末在产蛋鸡存栏量为11.86亿只，环比下降0.18亿只，产能变动不大。

需求端

• 天气影响需求：随着天气转热，鸡蛋储存难度加大，贸易商拿货积极性下降，对蛋价形成利空。
• 端午节前备货需求：6月关注端午节前备货需求，可能对鸡蛋价格产生一定支撑。

成本端

• 玉米价格稳定：短期玉米期价找到支撑，延续反弹格局，但中期仍需关注下行风险。
• 豆粕价格下跌：豆粕价格持续下跌，对鸡蛋成本形成下行压力。

库存情况

• 生产环节库存下降：截至5月25日，生产环节库存为1.3天，前周为1.38天。
• 流通环节库存减少：流通环节库存为0.98天，前周为1.05天。

行情展望

• 鸡蛋期货近期出现反弹，近月合约偏强，前期空单建议减仓。
• 长期来看，市场仍需关注供应恢复与成本变化的双重影响。

操作评级

• 鸡蛋：★★★
  表示当前市场具备较为明晰的多空趋势，且仍存在一定的投资机会。

数据来源

• 现货价格：卓创、我的农产品
• 期货行情：wind
• 库存与存栏：卓创红期
• 淘汰鸡与补栏：卓创红期
• 成本与利润：卓创红期、wind

图表概览

• 图1、图2：鸡蛋主产区与主销区均价走势（5年周期）
• 图3、图4：鸡蛋9月基差与9-1价差季节性
• 图5、图6：蛋鸡苗与淘汰鸡均价走势
• 图7、图8：玉米与豆粕平舱价走势
• 图9、图10：蛋鸡饲料价格与鸡蛋盈利周度平均值
• 图11、图12：鸡蛋盈利分年度走势
• 图13~17：在产蛋鸡存栏量及结构分年度走势
• 图18~21：蛋鸡苗出栏量与淘汰鸡出栏量走势
• 图22~23：淘汰鸡日龄分年度走势
• 图24~27：后备蛋鸡、120-450日龄蛋鸡、450日龄以上蛋鸡存栏占比分年度走势
• 图28~32：鸡蛋消费量与库存天数分年度走势

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