20181029-华融证券-晨会纪要_9页_880kb

市场研究部证券研究报告总结

核心内容概述

本报告总结了2018年10月29日发布的市场研究分析，涵盖国内市场、海外市场及财经要闻等内容，重点分析了工业利润、股市表现、行业动态及投资建议。

国内市场回顾

指数表现

• 上证综指：报收2598.85点，下跌0.19%
• 深证成指：报收7504.72点，下跌0.33%
• 沪深300：报收3173.64点，下跌0.65%
• 中小板指：报收5027.15点，下跌0.59%
• 创业板指：报收1263.19点，下跌0.82%
• 香港恒生：报收24717.63点，下跌1.11%
• 恒生中国：报收10058.63点，下跌1.16%

市场趋势

• 上周大盘指数上涨1.9%，深成指、创业板指周涨幅逾1%
• 大盘在2600点附近震荡整理，仍处于反弹趋势
• 市场成交量2825.93亿元，较上个交易日略有回落

行业与概念表现

• 涨幅较大的行业：煤炭、房地产、纺织服装
• 跌幅居前的行业：餐饮旅游、食品饮料、非银金融
• 活跃的概念：新型城镇化、南京市国资委、房屋租赁

财经要闻

工业利润数据

• 1-9月份规模以上工业企业利润总额同比增长14.7%，增速比1-8月份放缓1.5个百分点
• 9月份规模以上工业企业利润总额同比增长4.1%，增速比8月份放缓5.1个百分点
• 1-9月份，34个工业大类行业利润总额同比增加，7个减少
• 主要行业利润增长情况：
  • 煤炭开采和洗选业：增长14.5%
  • 石油和天然气开采业：增长4倍
  • 石油、煤炭及其他燃料加工业：增长30.8%
  • 化学原料和化学制品制造业：增长24.5%
  • 非金属矿物制品业：增长44.9%
  • 黑色金属冶炼和压延加工业：增长71.1%
  • 专用设备制造业：增长21.3%
• 采矿业利润总额增长50%
• 制造业利润总额增长12.5%
• 电力、热力、燃气及水生产和供应业利润总额增长8.8%

工业经营指标

• 主营业务收入同比增长9.4%
• 主营业务成本同比增长9.1%
• 主营业务收入利润率6.44%，同比提高0.29个百分点
• 资产总计同比增长7%
• 负债总计同比增长6.1%
• 所有者权益总计同比增长8.2%
• 资产负债率56.7%，同比下降0.4个百分点
• 应收账款同比增长10.8%
• 产成品存货同比增长9.4%
• 每百元主营业务收入中的成本减少0.29元
• 每百元主营业务收入中的费用减少0.02元
• 人均主营业务收入增加14.7万元
• 产成品存货周转天数保持不变
• 应收账款平均回收期增加0.3天

油品升级

• 中国石化宣布下属28家成品油生产企业出厂车用汽柴油全部达到国六标准要求
• 国六标准将从2019年1月1日起在全国范围内全面实施
• 国六标准比国五标准更严格，能进一步减少机动车污染物排放，改善大气环境质量

海外市场综述

股市表现

• 美国股市：本周标普500指数累跌3.94%，道指累跌2.97%，纳指累跌3.78%，连跌四周
• 欧洲股市：泛欧斯托克600指数下跌0.77%，报收352.34点，本周跌2.5%
• 英国富时100指数：周跌2.04%
• 法国CAC40指数：周跌2.31%
• 德国DAX指数：周跌3.06%

股票表现

• 科技股领跌，亚马逊、谷歌等企业财报暗淡
• 特斯拉逆势上涨5%
• 法雷奥暴跌21%，因欧洲排放测试和中国市场销量下滑
• Neste股价上涨10.47%，因业绩超出预期

市场驱动因素

• 企业财报不及预期
• 美联储加息前景担忧
• 意大利与欧盟预算矛盾
• 美国与沙特关系紧张
• 全球经济增长放缓担忧

美联储动态

• 美联储官员支持进一步渐进加息
• 通胀压力尚未显现

亚太市场表现

• 韩国综合指数：周跌6%
• 日经225指数：周跌6.0%
• 澳大利亚ASX200指数：周跌4.6%
• 新西兰NZX50指数：周跌2.7%
• 香港恒生指数：周跌3.3%，连跌5周
• 国企指数：周跌1.6%
• 红筹指数：周跌1.98%

投资建议

• 市场仍处于反弹趋势，建议精选三季报绩优标的适度布局

投资评级定义

公司评级	定义
强烈推荐	预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上
推荐	预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15%
中性	预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%内
卖出	预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上

行业评级	定义
看好	预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上
中性	预期未来6个月内行业指数相对市场指数持平
看淡	预期未来6个月内行业指数弱于市场指数5%以上

免责声明

• 本报告由分析师袁晨撰写，具有证券投资咨询执业资格
• 本报告不构成对任何人的个人推荐
• 投资者应独立评估信息，并咨询投资顾问
• 报告内容仅供参考，不构成买卖证券的出价或征价
• 本公司及其关联方可能持有报告中提到的公司所发行的证券，存在潜在利益冲突