> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与镍行业总结 ## 核心内容 本报告总结了镍市场在期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况以及行业消息方面的最新数据和分析观点。数据来源于第三方，仅供参考，不构成投资建议。 --- ## 一、期货市场 ### 主要指标 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 期货主力合约收盘价:沪镍 | 133730 | -810 | | LME3个月镍 | 17285 | 90 | | 期货前20名持仓:净买单量:沪镍 | -49447 | 1943 | | 上期所库存:镍 | 64479 | 818 | | 仓单数量:沪镍 | 59922 | 2081 | ### 主要观点 - **沪镍主力合约收盘价**：近期有所下跌，表明市场情绪偏弱。 - **LME3个月镍**：价格小幅上涨，显示国际市场对镍的需求或有所增强。 - **净买单量**：期货前20名持仓净买单量为负，说明市场多空力量分化。 - **库存变化**：上期所库存和仓单数量均呈增长趋势，反映市场供应相对充足。 - **多空分歧**：技术面上，持仓持稳，价格回调，市场多空分歧增大，预计短线沪镍将震荡调整，关注MA10均线的争夺。 --- ## 二、现货市场 ### 主要指标 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | SMM1#镍现货价 | 135500 | -1650 | | 长江有色现货均价 | 135400 | -1850 | | 上海电解镍:CIF | 210 | 0 | | 电池级硫酸镍平均价 | 31550 | -100 | | LME镍升贴水 | -186.3 | 9.84 | ### 主要观点 - **现货价格**：SMM1#镍现货价和长江有色现货均价均出现下跌，显示市场对镍的需求有所减弱。 - **CIF价格**：上海电解镍CIF价格稳定，表明国际运输成本未明显上升。 - **电池级硫酸镍**：价格小幅下滑，反映新能源领域对镍的需求增速放缓。 - **升贴水**：LME镍现货升贴水继续下调，显示市场对镍的现货需求疲软。 --- ## 三、上游情况 ### 主要指标 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 进口数量:镍矿 | 122.39 | -16.03 | | 镍矿:港口库存 | 741.84 | -50.82 | | 镍矿进口平均单价 | 96.59 | -28.97 | | 含税价:印尼红土镍矿1.8%Ni | 41.71 | 0 | ### 主要观点 - **镍矿进口量**：镍矿进口数量环比下降，表明全球镍矿供应有所收紧。 - **港口库存**：镍矿港口库存下降，显示市场对镍矿的需求或有上升。 - **成本上升**：由于海运价格上涨，镍矿成本上移，影响下游成本支撑。 - **印尼政策**：印尼能矿部已批准镍矿RKAB产量约达1亿吨，但审批进度偏慢；同时，印尼推迟了对煤炭和镍出口征收暴利税的计划，有助于稳定出口市场。 --- ## 四、产业情况 ### 主要指标 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 电解镍产量 | 29430 | 1120 | | 中国镍铁产量 | 3.2 | -0.11 | | 进口数量:精炼镍及合金 | 17308.15 | -5231.79 | | 进口数量:镍铁 | 83.17 | -7.82 | ### 主要观点 - **电解镍产量**：小幅增长，但利润持续收缩，显示行业盈利能力下降。 - **镍铁产量**：中国镍铁产量略有下降，表明受矿石供应紧张影响，部分企业已出现减产。 - **进口情况**：精炼镍及合金进口量环比下降，镍铁进口也有所减少，显示全球镍供应趋于紧张。 --- ## 五、下游情况 ### 主要指标 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 产量:不锈钢:300系 | 131.94 | -53.87 | | 库存:不锈钢:300系 | 62.65 | 0.23 | ### 主要观点 - **不锈钢产量**：300系不锈钢产量环比下降，显示下游需求疲软。 - **库存变化**：不锈钢库存小幅增长，表明市场供需关系仍偏弱。 --- ## 六、行业消息 - **特朗普与伊朗局势**：特朗普称只有霍尔木兹海峡开放才会考虑停火，但伊朗否认请求停火声明为真。 - **美军部署**：美国空军正派遣18架A-10攻击机前往中东，强化近距打击与“低强度战争”能力。 - **阿联酋立场**：阿联酋正从“斡旋者”转型为“准战争参与者”，呼吁授权武力开通霍尔木兹海峡，并寻求组建国际联合作战力量。 --- ## 七、观点总结 - **宏观面**：霍尔木兹海峡局势紧张，可能对镍市场产生影响。 - **基本面**：镍矿成本上升，印尼审批进度缓慢，冶炼端减产，国内库存增长，显示市场基本面承压。 - **需求端**：钢厂复产提速，但利润压缩，后续仍面临减产压力；新能源领域三元前驱体产量高位但增速放缓，磷酸铁锂份额挤压效应持续。 - **技术面**：沪镍价格回调，多空分歧加大，关注MA10均线的支撑与压力。 --- ## 八、重点关注 - **今日暂无消息**，市场观望情绪浓厚。 --- **免责声明**：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。