20260408-华泰期货-新能源及有色金属日报_供应端扰动频繁_盘面价格高位震荡_5页_1mb

碳酸锂市场分析总结

核心内容

2026年4月7日，碳酸锂主力合约2605开于158000元/吨，收于159340元/吨，当日收盘价较前一日结算价上涨0.58%。当日成交量为168954手，持仓量为193711手，较前一交易日减少3144手。根据SMM现货报价，目前碳酸锂基差为-1060元/吨，显示期货价格略高于现货。

主要观点

供应端

• 国内锂盐厂已基本恢复生产，整体供应稳定。
• 本周碳酸锂周度总产量为25370吨，环比增加556吨，主要由辉石、云母、盐湖和回收四类工艺生产。
• 各工艺产量均有不同程度的增加，其中辉石产量增加180吨，云母增加140吨，盐湖和回收分别增加100吨。
• 供应端存在多重扰动，包括津巴布韦锂矿出口管控、岘下窝锂矿复产预期、以及澳矿能源冲击。

需求端

• 磷酸铁锂产量环比下降0.35%，三元材料产量环比上升0.87%。
• 钴酸锂产量环比下降0.68%，锰酸锂产量环比大幅上升21.43%，六氟磷酸锂产量环比上升0.92%。
• 需求端整体维持较强韧性，尤其新能源市场表现活跃。

库存情况

• 当前碳酸锂现货库存为100349吨，环比增加860吨。
• 其中冶炼厂库存增加804吨，下游库存减少464吨，其他库存增加520吨。
• 本周库存小幅累库，需关注库存边际变化。

关键信息

• 价格走势：碳酸锂价格宽幅震荡，期货价格维持高位。
• 供需格局：供给端产量上升，库存轻微增加，但上游资源供应仍存在不确定性。
• 市场预期：需求端韧性较强，但消费端增速放缓，整体市场热度逐步恢复。
• 策略建议：短期建议区间操作，关注津巴布韦和岘下窝锂矿复产情况、库存变化及大宗商品市场氛围。

风险提示

1. 消费端持续超预期增长或下降；
2. 矿端供应扰动超预期，如津巴布韦出口限制或岘下窝复产延迟；
3. 宏观经济情绪波动及持仓变动对市场的影响。

图表说明

• 图1：国产电池级碳酸锂（99.5%）价格趋势图；
• 图2：国产工业级碳酸锂（99.2%）价格趋势图；
• 图3：碳酸锂周度总产量变化图；
• 图4：碳酸锂周度统计库存变化图；
• 图5：锂矿统计库存变化图；
• 图6：碳酸锂仓单数量变化图。

本期分析研究员

• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806

联系信息

• 联系人：葡一杭
• 从业资格号：F03149704
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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