20250418-南华期货-锡风险管理报告_4页_1mb

南华期货锡风险管理报告总结

核心内容概览

本报告由南华有色金属研究团队发布，日期为2025年4月18日，旨在为南华期货境内客户提供关于锡市场的风险管理建议。报告涵盖了锡价格波动率、风险管理策略、市场数据及重要新闻等内容。

锡价格波动率

• 最新收盘价：257770元/吨
• 价格区间预测（月度）：245000-263000元/吨
• 当前波动率：37.88%
• 当前波动率历史百分位：79.8%

锡风险管理建议

类型	情景分析	现货敞口	策略推荐	套保工具	买卖方向	套保比例	建议入场区间
库存管理	产成品库存偏高，担心价格下跌	多	做空沪锡主力期货合约	沪锡主力期货合约	卖出	100%	290000附近
原料管理	原料库存较低，担心价格上涨	空	做多沪锡主力期货合约	沪锡主力期货合约	买入	25%	230000附近

市场动态与重要新闻

产量情况

• 2025年3月国内样本企业精锡总产量为18339吨，环比增长10.5%，同比增长8.1%。
• 2025年第一季度国内样本企业共生产精锡3.5万吨，同比下滑28.7%。
• 在现阶段缺矿的情况下，3月冶炼厂仍能保持正常生产，产量稳中有升。

利多与利空因素

利多因素

1. 关税政策反复。

利空因素

1. 关税政策反复。
2. Alphamin锡矿复产。
3. 缅甸复产。

锡期货盘面数据

合约	单位	最新价	日涨跌	日涨跌幅
沪锡主力	元/吨	257770	0	0%
沪锡连一	元/吨	257600	0	0%
沪锡连三	元/吨	257210	0	0%
伦锡3M	美元/吨	30960	-95	-0.31%
沪伦比	比值	8.37	0.02	0.24%

锡现货数据（周度）

项目	单位	最新价	周涨跌	周涨跌幅
上海有色锡锭	元/吨	258100	1900	0.74%
#1锡升贴水	元/吨	1000	-250	-20%
40%锡精矿	元/吨	245600	1900	0.78%
60%锡精矿	元/吨	249600	1900	0.77%
焊锡条(60A)上海有色	元/吨	168250	1500	0.9%
焊锡条（63A）上海有色	元/吨	175250	1000	0.57%
无铅焊锡	元/吨	264750	2000	0.76%

锡进口盈亏及加工费（日度）

项目	单位	最新价	日涨跌	日涨跌幅
锡进口盈亏	元/吨	-7068.36	1092.24	-13.38%
40%锡矿加工费	元/吨	12700	0	0%
60%锡矿加工费	元/吨	10550	0	0%

上期所锡库存（日度）

项目	单位	最新价	日涨跌	日涨跌幅
仓单数量：锡：合计	吨	9415	-181	-1.89%
仓单数量：锡：广东	吨	5263	-64	-1.2%
仓单数量：锡：上海	吨	2992	-112	-3.61%
LME锡库存：合计	吨	2850	5	0.18%

免责声明

• 本报告仅供南华期货境内客户使用。
• 本报告中的信息来源于已公开资料，不保证其准确性及完整性。
• 报告观点可能随市场变化而变化，客户应独立判断。
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• 网址：www.nanhua.net
• 股票简称：南华期货
• 股票代码：603093

附图与平台信息

• 沪锡期货主力合约收盘价：
• 华东锡现货升贴水均价：
• LME锡 (3个月) 电子盘：
• LME锡 (现货/三个月) 升贴水：
• 精炼锡进口盈亏：
• 锡矿加工费：—(images/c8e22cc78363793805409a0eca0b9a0ec15f5ff470aa0f24c0df3a4f482f9040.jpg)
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