> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # PVC期货早报总结（2026年5月7日） ## 核心内容概览 本报告为2026年5月7日的PVC期货早报，由大越期货投资咨询部金泽彬发布，内容涵盖PVC市场基本面、持仓数据、基差走势、库存情况、期货行情分析及供需平衡表等方面，旨在为投资者提供市场动态参考。 --- ## 一、基本面分析 ### 1. 供给端 - **4月PVC产量**：199.795万吨，环比减少8.73%。 - **本周产能利用率**：73.58%，环比减少0.018个百分点。 - **电石法产量**：35.429万吨，环比增加1.47%。 - **乙烯法产量**：9.3566万吨，环比减少12.65%。 - **下周预期**：检修减少，排产略有增加，供给压力有所缓解。 ### 2. 需求端 - **整体开工率**：49.01%，环比减少0.30个百分点，低于历史平均水平。 - **下游开工率**： - **型材**：42.83%，环比增加1.53个百分点，高于历史平均水平。 - **管材**：41%，环比减少2.4个百分点，低于历史平均水平。 - **薄膜**：63.21%，环比持平，低于历史平均水平。 - **糊树脂**：68.53%，环比增加2.099个百分点，高于历史平均水平。 - **需求现状**：整体需求疲软，复苏不畅。 ### 3. 成本端 - **电石法利润**：-3.79元/吨，由盈转亏，环比减少93.00%。 - **乙烯法利润**：-1334.46元/吨，亏损环比增加8.40%。 - **双吨价差**：2555.91元/吨，利润环比增加0.40%。 - **成本趋势**：电石法和乙烯法成本均走弱，整体成本承压。 --- ## 二、基差与库存情况 ### 1. 基差走势 - **05月06日华东SG-5价**：5200元/吨。 - **09合约基差**：-99元/吨，现货贴水期货。 - **厂内库存**：30.4063万吨，环比减少2.34%。 - **电石法厂库**：22.3096万吨，环比减少3.78%。 - **乙烯法厂库**：8.0967万吨，环比增加1.88%。 - **社会库存**：53.375万吨，环比减少1.39%。 - **生产企业库存天数**：5.21天，环比增加0.19%。 --- ## 三、期货行情分析 ### 1. 期货收盘价 - **01合约**：5404元/吨，涨0.86%。 - **02合约**：5412元/吨，涨0.59%。 - **03合约**：5423元/吨，涨0.56%。 - **04合约**：5505元/吨，涨0.58%。 - **05合约**：5151元/吨，涨0.92%。 - **06合约**：5193元/吨，涨0.83%。 - **07合约**：5235元/吨，涨0.83%。 - **08合约**：5277元/吨，涨0.82%。 - **09合约**：5319元/吨，涨0.89%。 - **10合约**：5345元/吨，涨0.77%。 - **11合约**：5374元/吨，涨0.60%。 - **12合约**：5388元/吨，涨0.50%。 ### 2. 主要逻辑与观点 - **主要逻辑**：供应总体压力强势，国内需求复苏不畅。 - **利多因素**： - 供应复产。 - 电石与乙烯成本支撑。 - 出口价格占优。 - **利空因素**： - 总体供应压力反弹。 - 库存持续高位，消耗缓慢。 - 内外需疲弱。 - **主要风险点**： - 内需政策落地实现程度。 - 出口走势。 - 原油走势。 - 烧碱、电石法成本支撑走势。 --- ## 四、市场展望 - **PVC2609合约**：预计在5245-5393元/吨区间震荡。 - **技术面**：MA20向下，09合约期价收于MA20上方。 - **主力持仓**：净空，空减。 - **整体趋势**：市场偏中性，但存在偏空因素。 --- ## 五、供需平衡表 - **供需平衡表**：显示当前供需关系，具体数据见图表。 --- ## 六、免责声明 - 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于公开资料或实地调研，大越期货不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 投资者应独立判断，谨慎操作，市场有风险，投资需谨慎。