> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国新国证期货早报总结（2026年5月28日） ## 核心内容概述 2026年5月27日，A股三大指数涨跌不一，创业板指冲高回落，市场整体交投偏谨慎。各商品期货品种表现各异，受宏观经济、行业供需、国际局势及政策影响显著，部分品种呈现震荡走势，部分则出现阶段性调整。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 【股指期货】 - A股三大指数周三涨跌不一，沪指下跌1.25%，深证成指下跌0.88%，创业板指微涨0.07%。 - 沪深京三市成交额为3.26万亿，较前一日微幅缩量44亿。 - 沪深300指数震荡整理，收盘4908.17点，环比下跌39.68点。 ### 【焦炭 & 焦煤】 - **焦炭**：加权指数震荡整理，收盘价1886.3元，环比下跌20.4元。需求方面，铁水小幅增加至240万吨，原料刚需支撑较强。 - **焦煤**：加权指数窄幅震荡，收盘价1304.9元，环比下跌12.2元。山西煤矿事故引发安全检查升级，产地停产煤矿增加。蒙古国对华供应稳定，4月进口量达771.15万吨，同比大幅增长59.44%。 ### 【郑糖】 - 受原油价格下跌及巴西产量上调影响，郑糖2609合约震荡回落。 - 巴西2026/27年度甘蔗产量预测上调至7.053亿吨，同比增长5.3%。 ### 【沪胶】 - 沪胶周三宽幅震荡冲高回落，收盘小涨。美国军方打击伊朗引发原油上涨，提振沪胶，但随后中东局势未进一步恶化，期价震荡回落。 - 青岛港口库存环比减少0.6万吨，降幅0.84%。 ### 【豆粕】 - 国际方面，CBOT大豆期货震荡运行，南美大豆产量充裕，全球供应宽松。 - 国内豆粕库存止降转升，供应形势趋于宽松。 - 后市关注中东局势对油价及大豆的影响，以及国内豆粕到港节奏和库存变化。 ### 【生猪】 - 生猪主力合约LH2607收于10655元/吨，跌幅1.11%。 - 集团猪企出栏计划环比下降，但前期高存栏基数导致供给延续。 - 季节性消费淡季影响需求，终端购销平淡。 - 生猪产能调控政策持续落地，全国能繁母猪正常保有量下调至3750万头，对价格形成支撑。 ### 【棕榈油】 - 棕榈油主力合约P2609震荡收涨，涨幅0.91%。 - 马来西亚5月1-25日棕榈油出口量预计为71.3万吨，环比增长6.87%。 ### 【沪铜】 - 沪铜主力合约CU2607震荡运行，收盘104680元/吨。 - 外盘伦铜偏强上涨，内外走势分化。 - 宏观美元偏强压制铜价，国内需求疲软，但铜矿供应偏紧提供底部支撑。 ### 【棉花】 - 郑棉主力合约收盘16085元/吨。 - 国家出台2026-2028年新疆棉花目标价格政策，维持每吨18600元，固定补贴产量510万吨。 - 政策旨在“保基本、优布局、稳预期”，推动棉花产业高质量发展。 ### 【铁矿石】 - 铁矿石2609合约震荡收跌，跌幅0.32%，收盘价781.5元。 - 海外发运量增加，但到港量下降，铁水产量维持高位，需求增长空间有限。 ### 【沥青】 - 沥青2609合约震荡收涨，涨幅0.41%，收盘价4162元。 - 沥青产量和库存处于低位，需求释放缓慢，价格跟随原油震荡运行。 ### 【原木】 - 原木2607合约震荡运行，收盘价808元/方。 - 现货价格小幅下跌，山东辐射松原木价格790元/方，江苏780元/方。 - 后市关注现货价格、进口数据、航运费用及宏观预期。 ### 【钢材】 - RB2610收报3144元/吨，HC2610收报3363元/吨。 - 市场资金谨慎，原油等能源价格回落。 - 钢材价格稳中偏弱，商家有恐慌性出货现象。 ### 【氧化铝】 - AO2609收报2854元/吨。 - 几内亚计划6月实施铝土矿出口管制，海外矿源收紧预期升温。 - 山西煤矿事故引发铝土矿停产自查，国内供应或现阶段性缺口。 - 下游电解铝企业追涨采买意愿增强，带动贸易商入市接货。 ### 【沪铝】 - A12607收报24485元/吨。 - 几内亚计划于6月宣布铝土矿出口管制，目标是推动价格回升至合理水平。 - 国内铝锭供应正常，社会库存变动有限，下游接货略有增加，出口表现良好。 --- ## 总结 整体来看，5月27日市场情绪偏谨慎，多数商品期货呈现震荡走势，部分品种因供需变化或政策影响出现调整。市场关注点集中在国际油价波动、地缘政治风险、国内供需变化及政策导向。未来需持续跟踪宏观经济动向、产业供需格局及政策实施效果，以把握市场趋势。