低空经济2024半年报综述：政策持续催化上游及应用环节业绩降幅收窄_21页_883kb

核心结论: 低空经济板块在政策持续催化下被视为主题性投资机会;短期业绩受军品需求放缓和业绩波动影响,但长期增长潜力大,特别是在"点-线-面"发展模式下,预计2030年将带动万亿市场规模。中游环节(如动力、能源、雷达)表现最佳,上游和应用环节业绩降幅收窄。

板块表现: 2024年上半年,低空经济62家样本公司营收同比下降55.7%,净利润下降108.2%;中游环节净利润同比增28.6%,而下游和应用环节降幅显著。净利率下滑,研发费用率创新高,现金流短期承压,反映行业竞争加剧和回款问题。

政策与前景: 政策拐点已至,中央和地方推动空域开放和设施建设;低空经济首次写入政府工作报告,预计将加速商业化进程。全球视角显示美国先发优势,中国基础设施建设力度加大,未来将从示范区辐射全国。

投资建议: 关注基础中游分系统、设施建造、整机制造等环节。推荐标的包括宗申动力(动力),纳睿雷达(雷达),莱斯信息(空管),万丰奥威(整机)等。风险包括政策落地延迟、市场推广不足和技术认证延误。

风险管理: 确保投资基于数据和分析,注意统计样本局限性和外部因素影响。长期看好行业潜力,但需警惕短期波动。