20250925-国贸期货-航运衍生品数据日报_1页_1mb

航运衍生品数据日报总结

核心内容概览

本日报主要围绕集运指数与EC（欧洲运价指数）两大板块，提供了运价、持仓、月差等关键数据，同时结合近期重要新闻分析了航运市场走势及影响因素。

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集运指数数据

运价指数概览

指数名称	现值	前值	涨跌幅
运价指数	1198	1398	-14.31%
SCFI	1120	1125	-0.45%
CCFI	1193	1349	-11.56%
SCFI-美西	2557	3307	-22.68%
SCFIS-美西	1052	1154	-8.84%
SCFIS-西北欧	1193	1440	-17.15%
SCFI-地中海	1638	1738	-5.75%

数据解读

• 整体运价指数下跌14.31%，表明航运市场整体承压。
• SCFI小幅下跌0.45%，而CCFI下跌11.56%，显示中国出口集装箱运价持续承压。
• SCFI-美西跌幅最大，达22.68%，反映美西航线运价下行压力显著。
• SCFIS-西北欧和SCFI-地中海分别下跌17.15%和5.75%，说明欧洲航线运价持续走弱。

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EC（欧洲运价指数）数据

合约价格与涨跌幅

合约名称	现值	前值	涨跌幅
EC2506	1445.3	1421.3	+1.69%
EC2608	1593.6	1592.5	+0.07%
EC2510	1114.4	1100.0	+1.31%
EC2512	1696.5	1623.4	+4.50%
EC5602	1588.1	1535.6	+3.42%
EC2604	1261.0	1234.6	+2.14%

持仓与月差

合约名称	现值	前值	涨跌值
EC2606持仓	955	961	(6)
EC2608持仓	527	501	+26
EC2410持仓	40940	41508	(568)
EC2412持仓	22606	22118	+488
EC2602持仓	8043	7601	+442
EC2604持仓	8931	8854	+77

月差	现值	前值
10-12	-582.1	-523.4
12-2	108.4	87.8
12-4	435.5	388.8

行情综述

• EC行情呈现反弹趋势。
• 主因为MSK在10月第二周运价开舱维持在1400不变，带动市场止跌预期升温。
• 10月下旬MSK开舱价格为1800美金，环比上旬喊涨400，显示运价有短暂反弹迹象。

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重要新闻分析

关税政策影响

• 哈俄边境暂停货物进出，所有在途货物滞留，谈判尚未结束，完成日期未知。
• 波白边境口岸可能于本周二、周三开放，或延至本月底，具体以官方消息为准。
• MSC取消5个黄金周航次，导致太平洋航线运力减少约14%，亚洲一欧洲航线运力减少约17%。
• 中国到美国订舱量同比下降26%，美国到中国订舱量下降18%，表明需求疲软。
• 暂停期结束可能加剧运价下跌，也成为美国政府寻求解决办法的关键理由。

运价趋势

• 关税仍是波动关键变量，影响运价走势和市场预期。
• EPMI数据显示，四季度10月触底，11月可能迎来转折，货量回升后船司或将启动签约挺价。
• 淡季ROLLINGPOOL策略可能进一步压低运价，预计10月下旬线下运价回落至今年五月低点。
• 假期轻仓过节，若节前囤货后出现涨价函，或带动旺季运价上涨。

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策略建议

• 推荐策略：10-12正套，利用近期运价反弹及未来预期进行套利操作。

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关键信息总结

• 运价整体下行，美西航线跌幅最大，欧洲航线运价持续承压。
• EC合约价格反弹，部分合约涨幅明显，但持仓变化显示市场情绪仍偏谨慎。
• 关税政策对运价影响显著，是当前市场波动的核心因素。
• 四季度运价预期：10月触底，11月有望回升，但需关注淡季策略及实际货量变化。
• 策略建议：关注10-12正套机会，结合市场消息与运价走势进行操作。

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免责声明

本报告数据来源于公开可获得的资料，国贸期货力求准确可靠，但不对数据的准确性及完整性做任何保证。本报告不构成个人投资建议，投资者需自行判断是否符合其特定投资目标与财务状况，据此投资，责任自负。