> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢铁及关联产业市场分析（2026年8月31日） ## 核心内容概览 本报告汇总了2026年8月31日钢材、铁矿石、硅铁及硅锰的市场数据与观点，涵盖价格走势、成本与利润、供需变化、库存情况以及未来预期。整体来看，钢材价格有所回升，铁矿石市场维持震荡，硅铁与硅锰则呈现区域分化与供需博弈。 --- ## 钢材市场分析 ### 价格走势 - **螺纹钢现货**：华东3190元/吨（+30），华北3180元/吨（+40），华南3360元/吨（+20）。 - **热卷现货**：华东3360元/吨（+20），华北3280元/吨（+30），华南3360元/吨（+20）。 - **螺纹钢期货合约**：05合约3184元/吨（+31），10合约3112元/吨（+24），01合约3158元/吨（+31）。 - **热卷期货合约**：05合约3384元/吨（+28），10合约3371元/吨（+29），01合约3373元/吨（+27）。 ### 基差与价差 - 螺纹钢基差普遍在30-202元/吨之间，热卷基差为-13至-93元/吨。 - 螺纹钢与热卷价差未显著扩大，价格整体回归震荡区间。 ### 成本与利润 - **钢坯价格**：3030元/吨（+30）。 - **螺纹钢利润**：华东-168元/吨（+2），华北-188元/吨（-8），华南82元/吨（-8）。 - **热卷利润**：华东12元/吨（-18），华北-78元/吨（-8），华南12元/吨（-8）。 ### 供给与需求 - **供给**：螺纹钢产量下降7.3万吨（-4.0%），热卷产量下降4.0万吨（-1.4%）。 - **需求**：螺纹钢表需下降14.9万吨（-7.6%），热卷表需下降4.9万吨（-1.7%）。 - **库存**：五大品种钢材库存下降18.3万吨（-1.1%），螺纹库存下降8.2万吨（-1.2%），热卷库存几乎持平（-0.2万吨）。 ### 市场观点 - 8月钢价低位回升，螺纹和热卷月涨幅分别约100元和150元。 - 价格上涨主要由双焦成本上升和钢材减产去库驱动，但需求端改善有限。 - 9月钢材市场预计进入旺季，若需求回升早于产量，库存压力可控。 - 焦煤供应恢复时间越晚，越有利于提升钢铁产业估值。 - 基差和月差趋势不明显，价格已回到近一年震荡中枢。 - 上方压力位：螺纹钢3250元/吨，热卷3450元/吨。 --- ## 铁矿石市场分析 ### 价格走势 - **现货价格**：卡粉845元/吨（+0.6%），PB粉699元/吨（+0.7%），巴混粉757元/吨（+0.7%），金布巴粉669元/吨（+0.8%）。 - **期货价格**：01合约基差分别为卡粉111元/吨（+0.4%），PB粉35.2元/吨（+1.4%），巴混粉63.4元/吨（+0.6%），金布巴粉100.7元/吨（+0.4%）。 - **9-1价差**：18元/吨（-5.3%）。 ### 供给与需求 - **供给**：45港到港量下降67.3万吨（-2.5%），全球发运量上升40.1万吨（+1.2%），国内进口量下降460.4万吨（-4.1%）。 - **需求**：247家钢厂日均铁水产量下降1.1万吨（-0.5%），全国生铁产量下降364万吨（-5.1%），粗钢产量下降673.3万吨（-8.0%）。 - **库存**：45港库存微增1.9万吨（+0.0%），247家钢厂进口矿库存下降50.7万吨（-0.6%）。 ### 市场观点 - 9月铁矿石市场预计“供给平稳、需求边际修复有限、成本支撑与高库存博弈”。 - 价格预计偏弱震荡，主力合约参考区间690-740元/吨。 - 中长期来看，01合约建议逢高布局空单。 - 供应压力仍存，供需偏宽松格局或将延续。 --- ## 硅铁市场分析 ### 价格走势 - **现货价格**：内蒙5680元/吨（+0.5%），青海5600元/吨（+0.0%），宁夏5743元/吨（+1.7%），甘肃5630元/吨（+0.0%）。 - **期货价格**：硅铁主力合约6080元/吨（+0.8%），硅铁72%FeSi内蒙现货与主力价差-400元/吨（-4.2%），宁夏价差-450元/吨（-3.7%）。 - **SF-SM价差**：50元/吨（-100.0%）。 ### 成本与利润 - **兰炭价格**：陕西870元/吨（+0.0%）。 - **生产成本**：内蒙5830元/吨（+1.7%），青海5439元/吨（+2.5%），宁夏5743元/吨（+1.7%）。 - **生产利润**：内蒙-150元/吨（-78.6%），宁夏-113元/吨（-140.4%）。 ### 供给与需求 - **供给**：硅铁周产量11.5万吨（+1.1%），开工率33.0%（+0.5%）。 - **需求**：硅铁需求量下降0.2万吨（-1.9%），河钢采购量增加0.1万吨（+7.8%）。 - **库存**：60家样本企业库存8.2万吨（+7.0%），下游可用天数15.6天（-5.4%）。 ### 市场观点 - 供应方面，产量预计小幅抬升，但复产空间受限，成本支撑较强。 - 需求方面，9月炼钢需求前低后稳，非钢需求有望改善。 - 长远来看，硅铁与锰矿均处于过剩格局，价格反弹高度有限。 - 预计9月硅铁价格高位震荡，11合约参考区间5700-6100元/吨。 --- ## 硅锰市场分析 ### 价格走势 - **现货价格**：内蒙5850元/吨（+0.3%），广西5850元/吨（+0.0%），宁夏5750元/吨（+0.0%），贵州5800元/吨（+0.0%）。 - **期货价格**：硅锰主力合约6030元/吨（+0.4%），内蒙与主力价差-180元/吨（-3.4%），广西与主力价差-180元/吨（-16.9%）。 ### 成本与利润 - **锰矿价格**：南非半碳酸Mn36 5%34元/干吨度（+0.0%），澳大利亚产Mn45%39.2元/干吨度（+0.0%），加蓬产Mn44 5%39.2元/干吨度（+0.0%）。 - **生产成本**：内蒙5855.6元/吨（+0.1%），广西6251.2元/吨（+0.0%）。 - **生产利润**：内蒙-5.6元/吨（-111.7%）。 ### 供给与需求 - **供给**：硅锰周产量17.3万吨（+2.3%），开工率32.6%（+1.2%）。 - **需求**：硅锰需求量下降0.2万吨（-1.9%），河钢采购量增加0.1万吨（+7.8%）。 - **库存**：63家样本企业库存45.2万吨（-1.5%），库存平均可用天数17天（-1.4%）。 ### 市场观点 - 供应方面，产量小幅上升，但库存创历史新高，复产受限。 - 需求方面，铁水产量前低后稳，但五大钢和锰硅需求处于同期低位。 - 成本方面，锰矿价格筑底企稳，主产区电价回升，成本支撑强劲。 - 预计9月硅锰价格震荡运行，11合约参考区间5700-6100元/吨。 --- ## 数据来源 - Wind、Mysteel、富宝资讯、广发期货发展研究中心、广发期货研究所 ## 免责声明 本报告信息来源于广发期货认为可靠的公开资料，但不保证其准确性或完整性。报告反映研究人员观点，不代表广发期货立场。仅供内部参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。未经授权，不得发布、复制或引用。