20260309-广发期货-_能源化工_日报_10页_4mb

报告摘要

现货价格：云南国营全乳胶（SCRWF）价格为16600元/吨，较3月5日下跌0.60%；泰标混合胶报价上涨1.29%至15700元/吨。
基差与价差：全乳胶基差下跌262.07%至-235元/吨；非标价差下跌7.58%至-1135元/吨。
基本面数据：1月泰国产量同比上涨11.09%至549千吨；1月印尼产量同比下降14.90%至161.1千吨；12月中国产量同比下降4.65%至51.2万吨。
库存变化：保税区库存增加1.82%至679903吨；青岛一般贸易入库率上升1.99%至11.61%；出库率上升3.11%至12.69%。
观点：短期内胶价震荡运行，区间为16000-17000元/吨。地缘冲突使BR易涨难跌，对胶价形成正向支撑，但出口承压，需求端压制胶价。

上游价格：布伦特原油（5月）上涨8.5%至92.69美元/桶；WTI原油（4月）上涨12.2%至90.90美元/桶；CFR中国纯苯上涨3.3%至968美元/吨。
价差与利润：纯苯-石脑油价差上涨17.8%至192美元/吨；纯苯华东现货上涨3.0%至7550元/吨；纯苯进口利润下降25.1%至-126元/吨。
苯乙烯相关：苯乙烯华东现货上涨3.6%至9090元/吨；EB期货2604上涨2.9%至8909元/吨；EB-BZ现货价差上涨6.9%至1540元/吨。
开工率：亚洲纯苯开工率下降3.6%至74.8%；国内纯苯开工率下降3.6%至76.6%；苯乙烯开工率微跌0.2%至74.1%。
观点：纯苯供需预期好转，走势偏强，关注中东地缘动态；苯乙烯行业利润较好，工厂负荷提升，出口订单增加，短期走势偏强，需警惕冲高回落风险。

现货价格：山东32%液碱折百价持平；山东50%液碱折百价上涨6.9%至2180元/吨；华东电石法PVC市场价上涨2.1%至4900元/吨。
期货价格：SH2605上涨3.3%至2348元/吨；V2605上涨5.2%至5276元/吨；SH基差下跌17.2%至-504.3元/吨。
出口利润：烧碱出口利润上涨22.7%至230.2元/吨；PVC出口利润上涨79.4%至84.3元/吨。
开工率与库存：烧碱行业开工率上涨1.8%至86.4%；PVC总开工率微跌1.2%至81.1%；PVC社会库存下降9.0%至45.8万吨。
观点：烧碱短期上涨主要受地缘冲突带来的乐观预期影响，需警惕局势缓和后的回落；PVC价格受地缘影响上涨，但基本面供需矛盾仍大，需关注下游实际送货量及液氯价格波动。

上游价格：布伦特原油（5月）上涨8.5%至92.69美元/桶；WTI原油（4月）上涨12.2%至90.90美元/桶；CFR中国MX上涨4.1%至934美元/吨。
PX相关：CFR中国PX上涨2.3%至1079美元/吨；PX期货2605上涨3.9%至8670元/吨；PX-原油价差下跌6.8%至402美元/吨。
PTA相关：PTA华东现货价格上涨1.1%至5865元/吨；TA期货2605上涨4.3%至6070元/吨；PTA现货加工费下降20.2%至242元/吨。
MEG相关：MEG华东现货价格上涨3.3%至4267元/吨；EG期货2605上涨4.6%至4377元/吨；MEG进口利润上涨38.6%至-82元/吨。
下游产品：POY150/48价格上涨1.1%至7700元/吨；FDY150/96价格上涨1.7%至7910元/吨；DTY150/48价格上涨0.9%至8745元/吨。
开工率：亚洲PX开工率下降2.0%至83.2%；中国PX开工率下降2.2%至90.4%；PTA开工率上涨5.7%至81.0%。
观点：PX供需逐步好转，短期走势偏强；PTA加工差压缩，价格跟随成本端波动；EG5-9逢低正套；PF04加工费在800-1100元/吨波动。

原油价格：布伦特上涨8.52%至92.69美元/桶；WTI上涨12.21%至90.90美元/桶；SC下跌0.90%至659.70元/桶。
成品油价格：RBOB上涨2.83%至274.66美分/加仑；ULSD上涨0.22%至362.24美分/加仑；Gasoil上涨9.37%至1057.75美元/吨。
价差：Brent M1-M3上涨30.97%至9.81美元/桶；SC M1-M3下跌13.90%至48.30元/桶；Brent-WTI价差下跌59.32%至1.79美元/桶。
观点：地缘冲突导致原油价格大幅上涨，内外盘油价有望持续走强；若霍尔木兹海峡恢复通行，需警惕地缘溢价回吐及政策风险。