20260601-中国银河-汽车出口系列报告_印尼新能源汽车市场分析_Z世代对燃油车与电动车的偏好之选_28页_7mb

印尼新能源汽车市场分析总结

核心内容

印尼是东盟第二大汽车市场，2025年销量达80.37万辆，占东盟总销量的25.5%。尽管市场规模庞大，但千人保有量仅为99辆，显著低于马来西亚、泰国、新加坡等国家，表明市场仍有巨大的增长潜力。印尼新能源乘用车市场渗透率在2025年为21.21%，尽管近年快速提升，但仍低于新加坡、越南、泰国等国，电动化提升空间广阔。

主要观点

• 市场复苏与结构优化：2025年印尼汽车销量同比下滑7.2%，但2026年1-2月销量回暖，同比增长9.8%。预计2026年全年销量将温和复苏，达到82万辆，新能源渗透率有望提升至28%。
• Z世代驱动需求升级：Z世代（20-29岁）成为印尼车市需求增量的核心驱动力，偏好高性价比、5座车型，对电动车接受度显著提升，但受耐用性、补能、服务网络等因素影响，尚未形成对燃油车的全面替代。
• 政策与产业支持：印尼政府出台多项政策支持新能源汽车发展，包括税收优惠、本地化要求等，同时推动汽车信贷环境改善，促进消费。

关键信息

1. 市场规模与渗透率

• 2025年印尼汽车销量为80.37万辆，同比下滑7.2%。
• 新能源汽车渗透率在2025年达到21.21%，预计2026年将提升至28%。
• 2026年1-2月销量同比增长9.8%，主要受低基数效应和开斋节前季节性因素影响。

2. 消费结构

• 3亿印尼卢比以下市场燃油车占比高达87.4%，电动车与混动车合计不足13%。
• 5亿卢比以上高端市场新能源车型占比超60%，其中电动车占比39%，混动车23.9%。
• A、B级车型（售价低于4亿印尼卢比）是Z世代首次购车的主流选择。

3. 品牌与车型

• 丰田、三菱、铃木等日系品牌在印尼市场占据主导地位，其中丰田市占率超50%。
• 中国新能源品牌如比亚迪、奇瑞、五菱等迅速崛起，比亚迪市占率领先，五菱以高性价比车型在市场中表现突出。
• 比亚迪在印尼市场推出多款车型，覆盖不同价格带，成为当地认知度最高的纯电动品牌。

4. 政策支持

• 印尼计划在2030年实现碳达峰、2060年实现碳中和，推动新能源汽车发展。
• 政府对电动车提供税收优惠，如电池电动汽车销售增值税降至1%，并鼓励本地化生产，要求本地化率逐步提升至80%。
• 2026年6月电动车补贴政策重启，预计带动销量增长，但短期可能因价格上调而面临渗透率增速放缓。

5. 信贷环境改善

• 约80%的汽车购买依赖信贷分期，印尼金融服务管理局推出更宽松的信贷政策，提升车贷投放能力。
• 自2025年下半年起，车贷不良率回落，为汽车消费提供金融支持。

投资建议

• 整车板块：推荐比亚迪、上汽集团、吉利汽车，受益标的包括奇瑞汽车、广汽集团。
• 零部件板块：推荐拓普集团、华域汽车、中熔电气，受益标的包括均胜电子、敏实集团、中鼎股份、精锻科技、嵘泰股份。

风险提示

• 印尼税负偏高可能抑制汽车销量。
• 汽车行业竞争加剧。
• 中产群体规模可能萎缩。
• 新能源支持政策波动或退坡。

未来展望

随着本土化产能释放与车型矩阵完善，印尼新能源汽车市场将进入快速增长阶段，中国车企在印尼市场的份额有望进一步提升。印尼人口红利、经济增长、政策支持及信贷改善共同驱动汽车市场复苏，长期成长空间广阔。