> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 燃料油早报总结（2026-09-07） ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年9月7日发布的燃料油早报，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等多个方面，重点分析燃料油市场近期走势及影响因素。 --- ## 主要观点 ### 1. 基本面分析 - **亚洲380CST高硫燃料油**：受到9月下旬装船船货积极卖盘报价的影响，亚洲高硫燃料油现金价差跌至近一个月最低水平。 - **区域供应增加**：新加坡商业重质燃料油库存升至三个月高点，显示供应端压力较大。 ### 2. 基差情况 - **高硫燃料油**：新加坡高硫燃料油现货价格为588.58美元/吨，基差为137元/吨，呈现现货升水期货的状态。 - **低硫燃料油**：新加坡低硫燃料油现货价格为767.37美元/吨，基差为174元/吨，同样为现货升水期货。 ### 3. 库存数据 - **新加坡燃料油库存**：截至9月2日当周，库存为2045万桶，环比增加121万桶，为14周高点。 - **库存趋势**：库存数据自2026年6月起波动较大，近期有所回升，显示市场供应偏紧。 ### 4. 盘面表现 - **价格走势**：燃料油价格位于20日线上方，20日线偏上，显示短期走势偏强。 - **主力合约区间**： - **FU2611**：3790-3870美元/吨 - **LU2610**：5060-5140美元/吨 ### 5. 主力持仓 - **高硫燃料油**：主力持仓控多单，空翻多，显示市场多头情绪增强。 - **低硫燃料油**：主力持仓多单，多减，表明多头力量有所减弱但仍维持偏多态势。 ### 6. 市场预期 - **地缘风险**：周末美伊冲突加剧，美国袭击伊朗油轮，德黑兰宣布在霍尔木兹海峡外设立新禁区，引发市场对能源运输中断的担忧。 - **短期影响**：地缘风险推升油价，带动燃料油价格走强，预计今日偏强运行。 --- ## 关键信息 ### 利多因素 - 中东局势变动，俄罗斯再度开始燃料出口限制。 - 美伊战火重燃，地缘风险加剧，引发市场对能源运输的担忧。 ### 利空因素 - 欧洲燃料进口途径仍较为通畅，对燃料油需求支撑有限。 ### 风险提示 - 中东迅速停火可能缓解地缘风险，对市场构成压力。 --- ## 数据概览 ### 每日期货行情 | 品种 | 前值 | 现值 | 涨跌 | 幅度 | |--------------|--------|--------|-------|----------| | FU主力合约 | 3864 | 3872 | +8 | +0.21% | | LU主力合约 | 5126 | 5061 | -65 | -1.27% | | FU基差 | 124 | 137 | +13.44 | +10.87% | | LU基差 | 146 | 174 | +28 | +19% | ### 每日现货行情 | 品种 | 前值 | 现值 | 涨跌 | 幅度 | |------------------|--------|--------|--------|----------| | 舟山高硫燃油 | 838.00 | 827.00 | -11.00 | -1.31% | | 舟山低硫燃油 | 840.00 | 832.00 | -8.00 | -0.95% | | 新加坡高硫燃油 | 581.54 | 588.58 | +7.04 | +1.21% | | 新加坡低硫燃油 | 777.39 | 767.37 | -10.02 | -1.29% | | 中东高硫燃油 | 498.39 | 498.43 | +0.04 | +0.01% | | 新加坡柴油 | 1218.58| 1214.88| -3.70 | -0.30% | --- ## 结论 当前燃料油市场受地缘政治风险影响，短期走势偏强，但需警惕中东局势迅速缓和的风险。库存处于高位，供应压力显现，但基差走强与主力持仓偏多表明市场对燃料油仍有一定支撑。建议投资者关注地缘风险变化及库存动态，合理控制仓位。