> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 市场总结：2026年8月28日 ## 核心内容概述 2026年8月28日，国内商品期货市场整体呈现上涨趋势，其中碳酸锂涨幅最大（4.77%），苹果（4.57%）、钯（4.37%）紧随其后。股指期货涨跌互现，国债期货亦呈现分化走势。市场整体风偏回暖，科技资产交易拥堵状况有所缓解，资金开始向其他赛道扩散。 ## 主要观点 ### 1. 商品期货市场表现 - **上涨品种**：碳酸锂、苹果、钯、原油、白银、纯碱、PVC、焦煤等多数商品期货上涨。 - **下跌品种**：菜籽、集运指数（欧线）、燃油、豆一、不锈钢、乙二醇、镍、纸浆、多晶硅等出现下跌。 - **整体趋势**：市场情绪回暖，科技资产交易拥堵有所缓解，资金覆盖范围扩大，带动商品期货较大面积上涨。 ### 2. 资金流向分析 - **国内机构席位**： - 徽商、东财、永安、中信、国君等席位分别对玻璃、纯碱、PVC等品种进行减多或减空操作。 - **外资机构席位**： - 瑞银、摩根大通、高盛等机构对豆粕、PTA、菜粕等品种进行减多或加多操作，反映外部市场对相关品种的预期变化。 ### 3. 热点品种研报 #### 沪铜 - **行情分析**：本周沪铜震荡偏强，周度涨幅1.6887%，价格重心逐步上移。 - **短期展望**：预计未来1-2周维持震荡偏强格局，价格波动区间逐步抬升。 - **宏观预期**：美元对铜价压制较弱，但国内需求尚未明显复苏。 - **风险关注**：美国关税政策、海外流动性波动、国内需求不及预期。 #### 黑色系期货 - **行情分析**：双焦（焦炭、焦煤）受供给约束及提涨预期支撑走强，成材端（螺纹、热卷）受成本支撑跟涨，但需求疲软。 - **短期展望**：黑色系延续“双焦强、成材弱”分化格局，关注第三轮提涨执行与蒙煤通关恢复。 - **宏观预期**：国内经济景气度偏弱，PMI处于收缩区间，终端需求尚未恢复。 - **风险关注**：终端需求疲软、钢厂亏损、铁矿石库存偏高、铁水回落。 #### 玉米 - **行情分析**：玉米主力合约本周震荡运行，周五收盘价2279元/吨，小幅下跌0.22%。成交量逐步回落，持仓量稳步上升。 - **短期展望**：预计玉米市场维持震荡格局，技术面缺乏明确突破动力。 - **宏观预期**：玉米供需由紧张转为平衡，替代品供应充足，压制价格上涨。 - **风险关注**：需求恢复不及预期、高库存压力、替代品冲击、政策效果不及预期。 #### 乙二醇 - **行情分析**：EG2609合约冲高回落，价格一度逼近6000元/吨后回落，多头集中止盈，空头打压明显。 - **短期展望**：下周初价格或下探或弱势震荡，若前低获得支撑并伴随多头增仓，可能测试压力位。 - **宏观预期**：乙二醇价格上涨主要由供给收缩驱动，非需求复苏所致。产能过剩、高库存、弱需求仍是长期矛盾。 - **风险关注**：多头踩踏风险、近月合约流动性收缩、异常波动风险。 ## 下周展望及关注热点 ### 海外关注 - **美国非农就业数据**：9月4日公布，将影响市场对9月加息概率的预期。 - **美联储主席沃什讲话**：若释放偏鸽信号，将强化流动性宽松预期，利好贵金属、有色及风险资产；反之则需警惕美元走强对商品的压制。 ### 国内关注 - **PMI数据**：8月官方及财新PMI数据将验证经济景气度。 - **政策预期**：降准降息预期升温，对红利、周期类资产及债市形成支撑。 - **能化板块变量**：中东地缘局势（霍尔木兹海峡复航进展）及原油库存变化仍是核心关注点。 ## 风险及免责声明 - 国金期货已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。 - 本报告基于公开资料、第三方数据或公司调研资料，已进行审慎审核，但不保证信息绝对准确。 - 部分数据、图片、音频、视频来源于网络，版权归原版权所有者所有，如有侵权请联系我们。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担风险。 ## 附：内部交流群信息 - **国金期货分析师内部交流群**：限时招募中，提供盘前提醒、盘中解读、盘后复盘等资料。 - **加入方式**：公众号留言“社群”或点击阅读原文。 - **福利内容**：分析师实时在线答疑，提供一手资讯与官方学习资源。 ```