20240209-交银国际证券-领展房产基金-00823.HK-春节假期前公布收购_提振股息率；评級上调至买入_6页_422kb

此研究报告必须阅读分析师披露、商业关系披露和免责声明。关于领展房托，有以下内容：

• 领展于2024年2月9日公布收购上海闵行区七宝万科广场剩余50%股权，代价为人民币2,383.8百万元，参考价格人民币5,200百万元，参考价格为人民币5,200百万元，较评估价7,060百万元折让26.3%，据此计算，租金回报率为94%，较2021年首次收购时的61%大幅提升，值得投资。
• 此笔交易是公司运用部分闲置现金，有利于股东派息，且业绩指标良好，出租率94.5%，年化收入达4.872亿港元，派息受益幅度为1至2港仙。截至2023年9月，公司持有131亿港元的闲置现金，收购后其派息能力进一步增强。
• 交银国际对领展评级从中性上调至买入，目标价从38.8港元上调至48.7港元，增加了38%。基于公司长期增长率调整和估值贴现率下调，利好投资者。
• 财务数据显示，公司2024年预期收入增至13.5亿元，派息从2022年的每股3.3元升至2026年约3元，但会比2023年下降。股票代码为823HK。

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