> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 通信行业双周报总结（2026/3/13-2026/3/26） ## 核心内容 本报告总结了2026年3月13日至3月26日期间通信行业的市场表现、政策动向、产业新闻及投资建议等内容，重点分析了“十五五”规划对通信行业的深远影响，以及行业内的主要发展趋势和潜在机会。 --- ## 行情回顾 - **申万通信板块表现**： - 近两周（3/13-3/26）累计上涨 **0.39%**，跑赢沪深300指数 **4.87个百分点**，涨幅在31个申万一级行业中位列第2位。 - 3月累计上涨 **0.46%**，跑赢沪深300指数 **5.41个百分点**。 - 2026年全年累计上涨 **7.55%**，跑赢沪深300指数 **10.84个百分点**。 - **子板块表现**： - 通信网络设备及器件板块涨幅最大，达 **+6.12%**。 - 通信终端及配件、其他通信设备板块表现较差，分别下跌 **-10.30%** 和 **-12.26%**。 --- ## 产业新闻 1. **“十五五”规划纲要明确5G-A建设**： - 提出建设 **50万个5G-A基站**，推进 **万兆光网部署**，加快 **6G技术研发**，并提升 **骨干传输网络能力**，加强 **海缆建设国际合作**。 2. **G.652D光纤集采价格突破百元**： - 黑龙江电信分公司2026年室外光缆采购项目中，G.652D光纤价格达到 **2500元/皮长公里**，较1月份 **提价超100%**，反映 **上游景气度回升**。 3. **运营商网络升级趋势**： - Omdia指出，cable网络因 **可靠性低、维护成本高**，面临结构性劣势，**FTTP网络**成为升级方向。 4. **5G用户渗透率提升**： - 截至2026年2月末，5G移动电话用户达 **12.35亿户**，占移动电话用户的 **67.6%**，为技术迭代提供了坚实用户基础。 5. **具身智能标准发布**： - 中国信息通信研究院联合40余家单位发布具身智能领域首个行业标准，构建统一测试框架，涵盖 **静态仿真测试、动态仿真测试、真实环境测试、组合式测试** 四种方法，推动 **算力与网络基础设施** 的外延应用。 --- ## 公司公告 1. **中国移动**： - 2025年净利润 **1371亿元**，同比下降 **0.9%**。 - 数据中心收入增长 **8.7%**，其中AIDC收入增长 **35.4%**。 2. **中国联通**： - 2025年净利润同比增长 **1.1%**，营业收入 **3922.23亿元**，同比增长 **0.7%**。 - 拟派发 **2025年度末期现金股利**，每10股 **0.523元（含税）**，全年每10股合计 **1.635元（含税）**。 3. **光库科技**： - 2025年净利润同比增长 **163.76%**，营业收入增长 **47.56%**。 - 拟每10股派发现金红利 **2元（含税）**。 4. **国盾量子**： - 2025年实现扭亏为盈，净利润 **539.19万元**，拟每10股派发 **0.16元（含税）**。 --- ## 行业数据更新 - **移动电话用户规模**： - 截至2026年2月，移动电话用户规模约 **18.26亿户**，同比上升 **2.03%**，环比下降 **0.05%**。 - **互联网宽带接入用户规模**： - 截至2026年2月，用户规模约 **6.94亿户**，同比上升 **3.61%**，环比上升 **0.46%**。 - **光缆线路长度**： - 2025年Q4光缆线路长度约 **7,499万公里**，同比增长 **2.89%**，环比上升 **0.74%**。 - **光缆产量**： - 2025年12月光缆产量为 **2,469.70万芯千米**，同比上升 **6.2%**，环比上升 **8.73%**。 - **5G基站数量**： - 截至2026年2月，5G基站达 **490.9万个**，占移动基站总数的 **38%**，同比增加 **7万个**。 --- ## 本周观点 - **政策与技术驱动**： - “十五五”规划明确建设 **50万个5G-A基站** 和 **万兆光网**，为通信行业未来三年发展奠定基础。 - 具身智能标准发布，推动 **算力与网络基础设施** 多领域应用，拓宽行业边界。 - **市场趋势**： - 光纤集采价格突破百元，反映 **上游景气度回升**。 - 蜂窝物联网模组 **库存调整后复苏**，通信设施建设（如基站、光缆线路、数据中心）将持续推进，带来 **设备与服务运营需求**。 - **投资建议**： - 建议关注 **“技术商用+政策催化+业绩确定性”** 三大主线下的企业机遇。 - 推荐关注 **中国移动、中国电信、中兴通讯、长飞光纤、威胜信息** 等公司。 --- ## 风险提示 - **需求不及预期**：运营商资本开支高峰已至，传统设备与器件需求可能放缓。 - **资本开支不及预期**：前期投入较高，若后续建设不及预期，将影响业绩。 - **行业竞争加剧**：国内企业面临更激烈的市场竞争。 - **技术迭代风险**：新技术的出现可能对现有业务造成冲击。 - **汇兑损失风险**：国际化业务可能面临汇率波动影响。 --- ## 投资评级体系 - **行业投资评级**： - **超配**：预计未来6个月内，行业指数表现强于市场指数 **10%以上**。 - **标配**：预计未来6个月内，行业指数表现介于市场指数 **±10%之间**。 - **低配**：预计未来6个月内，行业指数表现弱于市场指数 **10%以上**。 - **公司投资评级**： - **买入**：预计未来6个月内，股价表现强于市场指数 **15%以上**。 - **增持**：预计未来6个月内，股价表现强于市场指数 **5%-15%之间**。 - **持有**：预计未来6个月内，股价表现介于市场指数 **±5%之间**。 - **减持**：预计未来6个月内，股价表现弱于市场指数 **5%以上**。 - **无评级**：因信息不足或存在重大不确定性。 --- ## 适当性匹配关系 - **保守型投资者**：仅适合使用 **低风险** 级别的研究报告。 - **谨慎型投资者**：仅适合使用 **中低风险** 级别及以下的研报。 - **稳健型投资者**：仅适合使用 **中风险** 级别及以下的研报。 - **积极型投资者**：仅适合使用 **中高风险** 级别及以下的研报。 - **激进型投资者**：适合使用 **所有风险级别** 的研究报告。