20230813-德邦证券-量化经济指数周报_中长贷结束同比多增印证信用周期处于尾声_9页_719kb

该报告为2023年8月13日宏观点评，焦点在ECI指数、ELI指数、工业生产和信用周期等领域分析。

ECI指数方面，本周供给指数小幅回落，需求指数回升，投资、消费、出口分项均有所增长。月度数据显示8月需求端可能边际改善，但工业增加值同比增速可能因基数上升而放缓；消费和投资预期在政策支持下，如专项债发行和地产政策松动，可能在三季度见底回升。

ELI指数表明信用周期已进入尾声，中长贷同比少增，企业贷款受政策支持或本地政策如认房不认贷和利率调整推动，但居民贷款可能拖累整体；基建投资或需更多政策来撬动增长。

报告预期经济逐步修复，但面临疫情复苏不确定、货币政策变化和海外需求减弱等风险。政策立场关键，宏观支持可能缓解下行压力。