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苯乙烯期货研究报告摘要

基本面分析

• 纯苯市场
  当前纯苯市场震荡为主，现实疲软，但远期供应收缩预期支撑。12月面临库存压力，1月后供需或缓慢转好，需求端需关注苯胺、苯酚装置检修恢复进度及下游CPL减产结束时间。
• 苯乙烯市场
  下游3S高开工导致库存压力大，工厂暂无明显新增供应，港口库存微降，长期供应压力可控。短期关注EB利润增加及PX与苯酚需求联动。

关键指标

• 趋势强度：-1（偏弱）。
• 价格区间：纯苯5300-5700，苯乙烯参考区间震荡。

主要驱动因素

• 支撑端：远期纯苯供应收缩预期（26年1月后）、需求修复。
• 压力端：短期纯苯现实库存积压、下游需求疲软、进口预期不确定性。

短期策略

震荡偏弱，12月警惕纯苯现实压力，1月后择机关注苯乙烯需求边际改善带来的反弹可能。